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如何交易期權: 實用工具詳解

1618人 學過2024/05/10

波幅分析:波動率期限結構、波動率微笑

不同的期權合約有着不同的引伸波幅,有的高有的低。

通過觀察多個期權合約的引伸波幅的差異,從而構建合適的組合策略實現合約間套利。

在moomoo App上,可通過以下路徑找到:

1、個股「詳細報價」頁 -「期權」-「期權分析」

2、「期權分析」- 往下滑動到「波動率期權結構」/「波動率微笑」

波幅分析:波動率期限結構、波動率微笑 -1




一、觀察波動率期限結構→構建日曆價差策略

波動率期限結構(Volatility Term Structure)是指不同到期日的期權所呈現的引伸波幅差異。

也就是同一標的物、不同到期日的期權的引伸波幅曲線。

通過觀察波動率期限結構,可構建買入/賣出日曆價差的策略,等待波動率期限的回歸。

波動率期限結構有兩種:

一種是向上傾斜,即近月引伸波幅小於遠月引伸波幅。也就是隨着期限的增加,期權的引伸波幅也逐漸增加。

一種是向下傾斜,即近月引伸波幅大於遠月引伸波幅。也就是隨着期限的增加,期權的引伸波幅反而逐渐減小。

波幅分析:波動率期限結構、波動率微笑 -2




二、觀察波動率微笑形態→構建價差策略

波動率微笑(Volatility Smile)是指在同一到期日的期權引伸波幅曲線上,不同行權價所對應的引伸波幅不同,呈現出一種像微笑的形狀。

一般來說,波動率微笑的出現是由於市場對於不同行權價的期權存在不同的需求和看法,導致不同行權價的期權引伸波幅存在明顯差異。

引伸波幅微笑形態有以下三種:左偏、右偏、微笑。

通過觀察同一到期日、不同行權價的期權的引伸波幅,構建合適的垂直價差交易策略。

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以上即為本課程分享,如想了解更多期權知識,可關注[Moo Options Explorer],及時獲取更新!

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免責聲明:本內容僅供信息和教育目的,並不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。期權交易存在重大風險,不適合所有投資者。某些複雜的期權策略具有額外的風險。投資者在進行任何期權交易策略之前,有必要閱讀《標準化期權的特點和風險》

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