如何閱讀收益報告
這家公司是做什麼的
分析一家公司的財報，首先看什麼？
每股淨利潤？自由現金現金流? 還是ROE?
這些財務數據都固然很重要。
但在研究這些數據前，我們首先看看這家公司值不值得花大量時間研究。
怎麼才能知道呢？
答案是商業模式。
商業模式指的是公司通過什麼途徑或者方式來賺錢。
舉個例子，超市通過賣日用品來賺錢，銀行通過提供貸款來賺錢。
賺錢的方式有很多種，直銷、特許經營和實體店等是一些傳統的商業模式。也有混合型的商業模式，比如電子商務與實體店相結合。
對於投資者，看懂商業模式很重要。
首先，讀懂商業模式能幫助我們作出更聰明的投資決策。
著名的價值投資者，股神巴菲特曾經說過，他只投資他看得懂的生意。
其次，讀懂商業模式後能幫助我們更好地理解財務數據。
舉個例子，當比較利潤率這個關鍵指標時，不同的生意模式差別會很大。
像微軟的科技公司，利潤率一般要比沃爾瑪等零售企業要高。
但這並不代表微軟的生意模式比沃爾瑪要更成功。
假設你想深入地瞭解一家公司的商業模式，該怎麼做呢？
其實，公司年報裏的有兩個地方，能幫助我們更好的瞭解公司的業務。
它們分別是，項目一的“公司業務”以及項目七的“管理層對財務狀況和經營成果討論和分析”。
公司賣什麼產品，以及在什麼地方經營業務，都能在這裏找到答案。
我們以蘋果公司爲例。
通過閱讀項目一，我們可以知道，蘋果公司是一家通過銷售硬件和服務賺錢的公司。
其中硬件包括iPhone、Mac、iPad、AirPods、Apple TV等等。
而服務則包括廣告、雲服務、數字內容和支付服務等等。
而在項目7，蘋果公司將營收按業務和地區進行劃分。
這讓投資者更好地瞭解各項業務以及各個地區爲公司帶來多少收入，以及增長的情況。
除此之外，项目一和项目七还提供了公司市場狀況、競爭对手等資訊，帮助投资者对公司业务有进一步的了解。
現在，相信你已經對公司的商業模式有一定的瞭解。
如果你對公司的業務不感興趣，可以考慮找另一家公司進行研究。
如果你覺得這家公司的業務有增長潛力，就可以繼續深入研究公司的財務狀況。
研究公司財務財務狀況最好的地方，就是三大報表：利潤表、資產負債表和現金流量表。
接下來的課程，我們將利潤表開始說起。