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如何交易期權: 實用工具詳解

1萬人 學過2024/05/10

波動率分析:如何判斷期權的估值水平?

不同行權價、不同到期日的期權之間價格差異很大,無法直接比較。

那麼,有沒有好的分析辦法,去判斷某一時間點的期權金價格便宜與否呢?

答案是肯定的。使用moomoo App上的【期權波幅分析】功能,就能幫你判斷期權的估值水平。



一、引伸波幅是什麼?

引伸波幅表示市場參與者對未來股價波動的預期,它實際上是一個未知量。

我們通過某種期權定價模型,把股價、期權金、利率、到期時間等因素代入定價公式,反推出引伸波幅。

它一定程度上反映出期權的估值水平:

  • 當預期未來股價波動增大時:

投資者更傾向於買入(Buy)期權,從而導致期權交易需求增加,期權金價格相對變貴,引伸波幅上升。

  • 當預期未來股價波動減小時:

投資者更傾向於賣出(Sell)期權,從而導致期權交易供應增加,期權金價格相對便宜,引伸波幅下降。

因此,引伸波幅分析可以輔助投資者做交易決策。

比如,通過分析單個期權合約的引伸波幅,我們可以判斷交易方向並衡量市場情緒。



二、如何使用【期權波幅分析】功能?

在moomoo App上,可通過以下路徑找到:

1、個股報價頁 >【期權鏈】> 選擇具體期權
2、期權報價頁 >【分析】>【期權波幅分析】

波動率分析:如何判斷期權的估值水平? -1

接下來,我們就以案例向大家示範如何在moomoo App上使用這個工具。




三、對比歷史波幅判斷交易時機

通過分析單個期權合約的引伸波幅,我們可以判斷交易方向並衡量市場情緒。

市場上普遍的共識是:

引伸波幅還具有均值回歸的特性,即引伸波幅上升到一定程度時將會回落,下降到一定程度時將會升高,最終會趨向一個範圍內的均值。

這對於投資者的啓示則相反:

在不考慮方向(Delta中性)的前提下,在引伸波幅低時,應考慮買入(Buy)期權,在引伸波幅高時,應考慮賣出(Sell)期權。

那麼,如何判斷引伸波幅的高低呢?那就要與歷史波幅對比了。

一般的經驗是:

引伸波幅 VS 歷史波幅
引伸波幅 VS 歷史波幅




四、結合正股的走勢衡量市場情緒

引伸波幅是衡量市場對未來股價波動性預期的指標,通常反映着市場風險和不確定性。

我們可以結合正股的走勢,從而判斷後市可能的走向情況。

一般的經驗是:

引伸波幅 VS 正股走勢
引伸波幅 VS 正股走勢

以上即為本課程分享,如想了解更多期權知識,可關注[Moo Options Explorer],及時獲取更新!

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免責聲明:本內容僅供信息和教育目的,並不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。期權交易存在重大風險,不適合所有投資者。某些複雜的期權策略具有額外的風險。投資者在進行任何期權交易策略之前,有必要閱讀《標準化期權的特點和風險》

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