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了解美聯儲的力量

3681人 學過2024/05/10
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打開美聯儲的貨幣政策工具箱

就像我們修理汽車,鉗子,錘子和扳手一樣,每個人都有自己的角色。

當美聯儲執行貨幣政策時,它還有幾種工具來應對不同的經濟情況。

今天,讓我們看看美聯儲的貨幣政策工具箱。

三種傳統工具

第一個關鍵工具是開放市場營運(OMO)。

這意味著美聯儲交易美國國庫和其他證券以調整貨幣供應。

它可以幫助實現提高或降低利率的目標。

當美聯儲想增加貨幣供應時,紐約聯儲的開放市場交易台購買證券。

然後,支付的錢將流入市場,以支持經濟活動並創造就業機會。

假設美聯儲在市場上賣出美國政府債券。

在這種情況下,美聯儲將收集交易對手的資金進行購買。

因此,市場上流通的錢較少。

以下是第二個傳統工具。

折扣窗口是美聯儲設施,該設施為國內存儲機構提供短期貸款,收取的利率為折扣利率。

例如,當許多人同時急於提款時,銀行可能會面臨巨大的壓力。

當時,美聯儲可以擔任「最後措施的貸款機構」,以支持銀行系統的流動性和穩定性。

較低的折扣利率將鼓勵銀行向美聯儲借款。

然後,銀行將更有可能向消費者借出更多資金,從而增加流通貨幣。

第三種傳統工具是儲備要求。

銀行曾經在美聯儲中保留一定數量的儲備。

但是當美聯儲想增加流動性時,它可能會降低儲備要求。

2020 年 3 月,美聯儲將儲備要求比率降低至 0%。

非常規的工具

除了上面提到的這些常見工具之外,美聯儲還有各種非常規的工具。

範例包括儲備餘額利息、隔夜反購回合約制度及貨幣市場共同基金流動性安排。

這些工具也會影響銀行、貨幣市場基金和其他機構,最終調整貨幣供應。

金融危機 二零零七年2008 年隨著嚴重的衰退。

美聯儲利用開放市場操作將聯邦基金利率降低到接近零。

為了為金融體系提供更多流動性,美聯儲還購買了大量資產,並開設了一系列特殊貸款設施。

此外,鑑於美元在世界上的影響,以及為了協調國際市場的流動性,美聯儲還有相應的設施來支持離岸美元流動性。

美聯儲在其官方網站上列出了十多種工具。

我們將它們分成三個討論的類別:

美國的傳統和非常規工具,並支持離岸美元流動性工具。

當知道美聯儲使用了哪些工具時,我們可以猜測市場可能會發生什麼。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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