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結合案例深入掌握期權策略

6068人 學過2024/03/28

長時間可以跨越潛在的對沖風險?特斯拉案例研究

當您預期證券的價格會進行大幅走勢,但不確定價格走勢的方向時,可以使用長距離。
今天我們將以特斯拉為例,並看看這種策略如何在實際交易中使用。

策略介紹

1.策略的構建

購買通話 + 購買賣權

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二.實際案例

當您預期證券的價格會進行大幅走勢,但不確定價格走勢的方向時,可以使用長距離。這些預期可以基於大事件,例如美聯儲的利率決定,公司收益和消費物價指數數據的發布。

案例研究

讓我們來看看一個假設的案例研究,以幫助說明這個策略如何運作。
假設今天是 2023 年三月十日。美聯儲預計將於 2023 年 3 月 22 日公布其利率決定。鮑勃預計當天市場將大幅波動,而且他正在觀察的股票特斯拉將跟隨市場。但是,他不知道它的價格會上漲還是下降。

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(內容中提供的任何應用程序圖像都不是最新的,顯示的任何證券僅供說明目的,並不是推薦。)

如上所示,特斯拉的當前價格為 173 美元。考慮到 3 月 10 日至 3 月 22 日期間可能有劇烈波動,鮑勃可能會使用長灘策略。

1.公開職位

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此策略包含兩個部分。讓我們分別討論。

(注意:所有使用的數據僅用於教育目的,並不構成任何投資建議。過去的表現並不代表未來的結果。)

① 購買通話

對於通話,行使價為 173.00 美元,到期日為 2023 年 4 月 22 日,乘數為 100,保費為 2.50 美元。

每份合約支付總保費 = 2.5 美元 x 100 美元 = 250.00 美元

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② 購買賣股權

對於買賣權,行使價為 173.00 美元,到期日為 2023 年 4 月 22 日,乘數為 100,保費為 3.00 美元。

每份合約支付總保費 = 3.00 美元 x 100 美元 = 300.00 美元

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因此,
長期權的總成本 = 一個購買期權支付的保費 * 通話期權的數量 + 一個買賣權期權支付的保費 * 買賣期權數量 = 250.00 美元 * 1 + 300.00 美元 * 1 = 550.00 美元。

二.策略分析

這是策略的 P/L 圖。
我們可以從圖表中看到,理論上最大利潤是無限的,而最大損失是 -550.00 美元。

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(注意:以下所有利潤和虧損基於您選擇在到期時使用期權的假設計算,不包括佣金和其他費用。在實際交易中,您可以在到期前行使您的期權或關閉頭寸,實際利潤或虧損將有所不同。)

讓我們來討論這個選項策略的三種可能情況:平衡、虧損和收益。

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三.收益和虧損

最大損失 = 買賣期權支付的保費 * 買賣權期權數量 + 購買期權支付的保費 * 購買期權數目
最大潛力增益 = 無限
更高的平衡點 = 行使價 + 每期權支付的總保費
或者
低收益點 = 行使價-每個期權支付的總保費

(注意:每個期權支付的保費總額 = 按期權支付的通話保費 + 每期權支付的售票保費;總保費 = 每個期權支付的保費總額 * 合約乘數 * 合同規模)

4.策略的特點

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5.要考慮的因素

在使用此策略時,您應該記住,它可能不適用於所有相關資產,任何投資都涉及風險。

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免責聲明:本內容僅供信息和教育目的,並不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。期權交易存在重大風險,不適合所有投資者。某些複雜的期權策略具有額外的風險。投資者在進行任何期權交易策略之前,有必要閱讀《標準化期權的特點和風險》

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