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馬來西亞明星公司財報解讀

3.2萬人 學過2024/05/29

[5.2024] 解碼美銀行盈利:銀行能否維持穩定的表現?

在通過 moomoo 的圖表查看 Maybank 的歷史表現時,「穩定」一詞簡潔地捕捉了它的軌跡。在過去 13 年,自 2011 年以來,Maybank 在 10 年內錄得了收益,總體上漲約 123%,平均年增長約 6.4%。沒有多年的非凡收益或重大損失,突顯了其穩定的表現。

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投資者可能會想知道 Maybank 將來是否可以保持這種穩定性。穩定的股價通常反映出穩定的業務運作。為了評估 Maybank 的前景,仔細審查 Maybank 的財務報告至關重要,專注於盈利一致性、財務健康狀況和股息可靠性。

1.一致的收益

Maybank 的運營穩定性在其一致的表現指標中明顯。

在營業收入淨值方面,美銀在過去五年中表現穩定和上升趨勢,從 2019 年的 24.74 億馬來西亞林吉特增長至 2023 年的 27.36 億。

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Maybank 的收入來源相當穩定,分為淨利息收入和非利息收入。

2019 年至 2022 年的盈利分析顯示,除了 2020 年大流行引起的下跌之外,美銀行的淨利潤持續在 8.1 至 8.2 億馬來西亞林吉特左右。然而,在 2023 年,該銀行的淨利潤達到 9.35 億馬來西亞林吉特,同比增長 17.5%。

在盈利能力方面,美銀的股本回報率(ROE)出現輕微波動,但保持穩定,在約 10% 左右。

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展望未來,我們應該留意 Maybank 是否能夠維持這一穩定的表現。雖然輕微上升和下降是正常的,但顯著下降的趨勢將是紅旗。

2.財務健康

對於像 Maybank 這樣以銀行為中心的公司來說,金融風險評估主要取決於三個指標。

第一個是普通股第一級資本 (CET1) 資本比率,這是一項重要的穩定性衡量標準,可將銀行的核心資本(普通股權加留盈餘)與其風險加權資產進行比較。由巴塞爾銀行監督委員會設定,最低 CET1 比率要求約為 4.5%。

在過去五年,Maybank 的 CET1 比率大部分在 15%-16% 範圍內,遠高於巴塞爾三級最低標準,表明一般上升趨勢。

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第二個指標是欠款貸款(NPL)比率,指出不良貸款在總貸款組合中的比例,並作為貸款資產品質量的指標。一般而言,逾期超過 90 天的貸款可能被歸類為未履行狀況。較高的比率表明銀行潛在的不良債務更多,而銀行的可能損失更大。

在 2019 年至 2023 年間,美銀的 NPL 比率從 1.3% 大幅下降至約 0.5%,保持在相對較低的水平。

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第三個指標是貸款虧損補償覆蓋率,即銀行預期出現欠款貸款預留的資金與欠款貸款實際金額相比的比例。這個比率反映了銀行對潛在虧損的準備性;較高的比率表明銀行對潛在貸款違約風險更謹慎和謹慎,表明管理更強大。

由 2019 年至 2023 年,隨著美銀行的欠款貸款比率下降,其貸款虧損保障比率(PCR)改善,由 100% 以下上升至 124.9%。這表明 Maybank 目前維持相對較高的儲備水平,以應付潛在的貸款虧損。

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總體而言,考慮到 CET1 資本比率、NPL 比率以及貸款虧損保障範圍,Maybank 的財務風險似乎可控管。未來,監察這些指標的趨勢將是評估 Maybank 財務風險的關鍵。

3.穩定的股息收益率

穩定且管理良好的銀行通常會提供豐厚的股息,使其對於優先收入與潛在資本收益之間優先考慮的投資者有吸引股息表明公司對股東的承諾,通常受到投資社區的好評。

股息收益率是股息金額與股票總市值的比率。如果股票價格保持不變,股息收益率較高表明,潛在投資回報率更高。然而,投資者在考慮高股息股票時,也必須考慮因素,包括股價波動。

從歷史上來說,美銀行一直很慷慨地提供股息。在 2019 年至 2023 年期間,該公司總共支付了大約 33,95 億股息,而淨利潤為 40.37 億,表示支付比率約為 84,1%。

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根據財務報告,Maybank 於 2019 年至 2023 年間的股息收益率保持在 6% 至 7.5% 之間穩定,表現優於銀行存款利率。根據穆莫的數據,截至 2024 年 5 月中旬,其收益率達到了 6% 左右。

在股票價格增長方面,Maybank 在該期間錄得了 32.1% 的增長,年化增長大致等於股息收益率,為股東提供反映股息的回報。

雖然無法預測 Maybank 未來的股票表現,但其股息收益率的穩定性肯定是值得關注的事項。

簡而言之,Maybank 持續的股票表現是其穩定的業務運作的證明。我們可以從三個角度考慮公司未來的穩定性:營運績效,財務健康和股息政策。

在營運方面,美銀行擁有穩定的收入和利潤。我們將尋找它是否可以保持這種穩定的性能。

在財務上,公司保持穩定的 CET1 資本比率,同時有效地管理不良貸款和補助。我們將繼續關注這些指標是否存在持續風險管理的跡象。

從股息分配方面看,Maybank 近年來一直表現相對寬裕,並維持穩定高的股息收益率。未來,監察公司是否能夠維持其主動股息政策將非常重要。

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声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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