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如何挑選大師之類的股票

8357人 學過2023/11/01

反向投資者約翰·鄧普頓

關鍵要

鄧普頓是鄧普頓集團的創始人,被稱為世界上最聰明和最受尊敬的投資大師

鄧普頓堅持反向投資,認為市場總是在絕望中誕生

●鄧普頓給世界留下了投資成功的十六條法則,強調投資必須保持積極的態度,敢於在熊市中買入

約翰·鄧普頓爵士是世界上最受尊敬的投資者之一,他著名地指出,

“市場總是在絕望中誕生,在懷疑中成長,在憧憬中成熟,在希望中消亡.最悲觀的時候是買入的最佳時機,最樂觀的時候是賣出的最佳時機.”

這句話至今仍在投資界流傳。

作為鄧普頓成長基金的創始人,鄧普頓是一位明智且備受尊敬的投資者。1987年,女王伊麗莎白二世封他為爵士。

1999年,《Money》雜誌將他評為“可以説是本世紀最偉大的全球選股人”。[1]

投資理念和投資風格

鄧普頓爵士是一位逆向投資者。他從來不支持頻繁交易。相反,他耐心地尋找被低估的股票,等待機會。

他相信,逆向投資的心態可以幫助他釋放巨大的機遇。

因此,他在大蕭條期間增持了許多股票,而在本世紀頭十年,當其他所有人都大舉買入科技股時,他變成了賣家。

他也是尋找最好的便宜貨的獵手,也就是説,在世界各地尋找廉價但有前途的公司。

投資成功的16條法則[2]

鄧普頓爵士將他的成功故事總結如下:

第一,投資以獲得最大的總實際回報。

鄧普頓認為,認識到税收和通脹可能如何侵蝕投資者的投資回報是至關重要的。因此,將太多資金投入固定收益證券是不明智的。

第二,投資--不要交易或投機。

指數基金之父傑克·博格爾表示:“走出賭場,買入股票,然後永遠持有。”鄧普頓對此表示同意。他澄清,頻繁的交易和投機會消耗潛在利潤,並導致持續虧損。

第三,在投資類型上保持靈活和開放的心態。

“沒有一種投資永遠是最好的,”鄧普頓説。有時候,股票、債券或期貨會產生高於平均水平的回報。但他指出,標普500指數多數時候表現優於其他投資。

第四,低價買入。

人們經常這樣説,但不是這樣做的。許多投資者在股票價格較高時買入。鄧普頓認為,低位買入的機會出現在大多數人悲觀的時候。因此,投資者如果想要跑贏大盤,就必須逆勢而動。

買入股票時,在優質股票中尋找便宜貨。

標的公司的質量很重要。優質公司通常是技術領導者,擁有強大的管理團隊和經過驗證的記錄,或者擁有知名的、值得信賴的品牌。

第六,購買價值,而不是市場趨勢或經濟前景。

鄧普頓強調,股市實際上是一個股票市場。個別股票可能會暫時被強勁的牛市拉動,但一隻股票的表現最終取決於其內在價值。畢竟,有一些股票在熊市中上漲。

第七,多元化。與其他許多領域一樣,在股票和債券領域,數量越多,就越安全。

沒有人可以預測或控制未來。颶風、地震或競爭對手出人意料的技術進步都會影響你的投資。因此,鄧普頓堅持認為,投資者應該通過在全球範圍內尋找更好的便宜貨來分散投資組合。

做好你的功課,或者聘請明智的專家來幫助你。

鄧普頓同意“先調查再投資”的想法。在股票交易中,投資者“要麼購買收益,要麼購買資產。”鄧普頓解釋説:“如果你預期一家公司會成長和繁榮,你就是在買入未來的收益。如果你預計它會以高於市場價格的溢價被收購或解散,你可能就是在買入資產。”

第九,積極監控你的投資。

股市是充滿活力的。鄧普頓説:“沒有什麼股票可以買了就忘了。”投資者需要密切關注他們的投資。

不要驚慌。

“賣出的時間是在崩盤前,而不是崩盤之後.如果你找不到更具吸引力的股票,那就繼續持有你所擁有的.”不要因為其他投資者恐慌而恐慌。

從錯誤中吸取教訓。

錯誤可以變成一種學習的經歷。根據鄧普頓的説法,成功者和失敗者之間的最大區別是失敗者不會從錯誤中吸取教訓。“這次不同”會讓投資者付出高昂的代價,因為他們只是重複自己的錯誤。

從祈禱開始。

鄧普頓認為,祈禱可以幫助投資者更清晰地思考,減少錯誤。

跑贏大盤是一項艱鉅的任務。

鄧普頓表示,任何持續跑贏大盤的投資公司的表現都比你想象的要好,因為它並沒有100%投入(例如管理費和佣金)。

一個知道所有答案的投資者甚至不理解所有的問題。

沒有人什麼都知道。鄧普頓堅稱,明智的投資者明白,他們需要尋求新問題的答案。

天下沒有免費的午餐。

鄧普頓辯稱:“永遠不要靠情緒投資,也不要只靠小費投資。”給你提供第一份工作或為你製造第一輛車的公司不一定是盈利的。而且,小費也可能會妨礙你的判斷。因此,快速獲利的可能性不大。

不要太頻繁地感到害怕或消極。

鄧普頓看重的是積極的態度。他對全球化和股市有很強的信心。

引文[3]

牛市因悲觀而生,因懷疑而成長,因樂觀而成熟,因樂觀而消亡。最悲觀的時候是買入的最佳時機,最樂觀的時候是賣出的最佳時機。

對於那些做好充分準備的人來説,熊市不僅是一場災難,也是一次機遇。

要超越大多數投資者,就需要做他們沒有做的事情。在別人絕望的時候買進,在他們充滿希望的時候賣出,需要堅韌。

只有當你找到一隻比你持有的那隻股票便宜50%的新股票時,才賣出一隻股票。

英語中最昂貴的四個單詞是,這一次不同。

關注價值,因為大多數投資者關注的是前景和趨勢。

如果你想有比觀眾更好的表現,你就必須做與觀眾不同的事情。

永遠不要忘記:為自己創造財富的祕訣就是為他人創造財富。

生活中發生的事情並不那麼重要;真正的問題可能是我們是否利用這些經歷來成長。

當我們沒有目標,或者當我們對目標的願景變得模糊時,我們可能會失去使命感。即使我們已經做好了充分的準備,並且具備了從事某項特定活動的能力,但方向不佳的努力可能會奪走我們的活力。

底線

鄧普頓爵士的投資哲學影響了全球無數投資者。

《華爾街日報》將他的訃告命名為《極致樂觀主義者》,以紀念這位偉大的樂觀投資者。

如果你認為他的話有道理,你可以考慮在牛市中保持理性,在黯淡的悲觀情緒面前保持希望。

[1]Https://money.cnn.com/magazines/moneymag/moneymag_archive/1999/01/01/253723/index.htm

[2]Https://www.franklintempleton.com/tools-and-resources/literature/info/TL-R16

[3] Https://www.quotemaster.org/author/John+Templeton

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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