We all know it is important to select a good company worth investing in, but is that all?
If you buy the shares of a good company, does that mean you can rest assured, do nothing about it, and wake up finding yourself a millionaire?
Absolutely not.
A good company does not necessarily come with a fair price.
For example, $Amazon(AMZN.US)$, an outstanding company showing impressive growth in both business and stock price, may not be a good investment choice at the end of 1999.
If you bought $Amazon(AMZN.US)$ stock in 1999, you would ride on a roller coaster from over $100 to less than $10 after the burst of the dot-com bubble.
It would take 10 years to recover the initial investment.
Can you wait a decade for a stock to rebound?
'Just hang on, hang on...' That's what you tell yourself. But when you suffer a 90% loss, your answer may be a no-no.
In fact, Warren Buffett already gave us a tip, and he said, 'Buy a wonderful company at a fair price.'
So the question becomes how can we tell if a stock is at a fair price?
To help your understanding, let's take a look at the following example.
Suppose there are two cafés named Bull Café and Bear Café.
The annual profit is $200,000 for Bull and $50,000 for Bear.
Both cafés are for sale now. Bull is sold at $1,000,000, while Bear is sold at $500,000.
Which café would you buy?
To figure this out, let's take a look at one of the most widely used valuation metrics: the price-to-earnings ratio, or P/E ratio.
Basically, a company's P/E ratio tells us how much its investors are willing to pay for every dollar earned by the company.
Now let's go back to the example of cafés. Bull is sold at $100,000,000 and has an earnings of $200,000.
So its P/E ratio is 5 times.
Likewise, we can calculate Bear's P/E ratio, which is 10 times.
This means if you decide to buy Bull Café, it will take you 5 years to recover your initial investment.
If you buy Bear Café, the number would be 10 years.
By comparing the P/E ratios, we could tell that Bull Café may be a better buy.
Normally, the higher the P/E ratio, the more likely that the stock is overvalued, and vice versa.
Now you may probably ask, 'What if a company has no earnings? How can I tell if its stock price is overvalued or undervalued?"'
In most cases, even if a company's in a loss, its book value, which is equal to the total assets minus total liabilities, is still positive.
As P/E ratio no longer works in this case, we need to use price-to-book ratio, also known as P/B ratio, to evaluate the relative value of a stock.
We still use the example of cafés to explain P/B ratio.
Suppose the book value is $1,000,000 for Bull and $250,000 for Bear, and their selling prices remain unchanged.
In this case, the P/B ratio for Bull is 1 time, for Bear is 2 times.
A high P/B ratio is usually interpreted to mean that the stock is overvalued compared to its book value, and vice versa.
By comparing the two cafés' P/B ratios, we could tell that Bull delivers greater value for money, as you will be paying less for every dollar of its net assets.
With moomoo, you can find out a ticker's P/E and P/B ratio by simply tapping the ticker in your watchlist and tapping anywhere above the dividing line to display more info about the ticker.
If you'd like to find out a stock's historical P/E and P/B ratios, you can go to Detailed Quotes, tap Analyses, select Fundamental, and then tap Details.
To conclude, a wise investment decision takes into account two important factors, i.e. a wonderful company and a fair price.
In share dealing, using metrics like P/E and P/B ratios could help us better understand whether a stock is a great buy.
Through this lesson, we hope you are better familiarized with the two metrics. If you'd like to gain more stock trading knowledge, stay tuned with us! In the next chapter, let's explore the secret behind charts!
For more investment knowledge and trends, welcome to Courses in the Community.
私たち皆は投資する価値のある良い会社を選ぶことが重要だということを知っているが、これが全部なのだろうか?
もしあなたが良い会社の株を買ったら、これはあなたが安心して、何もしないで、目が覚めて自分が億万長者であることに気づくことを意味しますか?
絶対にだめです。
良い会社が公平な価格を持つとは限らない
例えば$Amazon(AMZN.US)$事業面でも株価面でも印象的な成長を示した傑出した会社は、1999年末には良い投資選択ではなかったかもしれない
もしあなたが買ったら$Amazon(AMZN.US)$1999年、インターネットバブルが破裂した後、100ドル以上10ドル以下のジェットコースターに乗ります。
最初の投資を回収するのに10年かかる
十年待って、株がリバウンドするのを待ってくれませんか。
“しっかりしろ、しっかりしろ……”あなたは自分にそう言ったのです。しかしあなたが90%の損失を受けた時、あなたの答えはできないかもしれない。
実際、ウォーレン·バフェットは優秀な会社を公平な価格で買収する提案をしてくれた
したがって、問題は私たちが株が公正な価格にあるかどうかをどのように判断するかということになりますか?
ご理解を助けるために、次の例を見てみましょう
Bull CaféとBear Caféというカフェが二つあると仮定します。
雄牛とベルストンの年間利益はそれぞれ20万ドルと5万ドルだった。
この二つの喫茶店は今販売されています。Bullは100万ドル、Bearは50万ドル。
どの喫茶店を買いますか
このことを明らかにするために,最も広く用いられている推定指標の1つとして,市収益率,あるいは市収益率を見てみよう。
基本的に、ある会社の収益率は、その投資家が会社が稼いだ1ドル当たりいくら支払うことを望んでいるかを教えてくれる
カフェの例に戻りましょうBullの価格は1億ドルで収入は20万ドルです
したがって,その市場収益率は5倍である。
同様にベルストンの10倍の収益率を計算することができます
これはBull Caféを買収することに決めたら、あなたの初期投資を回収するのに5年かかるということを意味します。
もしあなたがBear Caféを買ったら、数値は10年になるだろう。
市場収益率を比較することで、私たちはBull Caféがもっと良い買収かもしれないということを見ることができる
通常、市場収益率が高いほど株が過大評価される可能性が高く、その逆も同様である
“会社が利益を上げなかったらどうする?株価が過大評価されているのか過小評価されているのかどうやってわかるのか?”と聞くかもしれません
ほとんどの場合、1つの会社が赤字状態にあっても、その帳簿価値、すなわち総資産から総負債を引く--は依然として正数である
市場収益率はこのような場合には適用されないため,1株の相対価値を評価するためには,市場純率,すなわち市場純率を用いて評価する必要がある
私たちはまだカフェの例を使って市場収益率を説明する。
Bullの帳簿価値を1,000,000ドル,Bearの帳簿価値を250,000ドルとすると,それらの販売価格は変わらない
この場合,雄牛の市収益率は1倍,熊市の市収益率は2倍である
高収益率は一般に株式が帳簿価値に対して過大評価されていると解釈され、その逆も同様である
2つのカフェの収益率を比較すると、雄牛は1ドルあたりの純資産により少ない費用を支払うから、より高いコストパフォーマンスをもたらしていることが分かる
Moomooがあれば、あなたの観察リストで株式コードをクリックして、境界線の上のどこかをクリックするだけで、その株のより多くの情報を表示することができ、その株の収益率と市場収益率を見つけることができます
株の歴史と市場収益率を知りたいなら行ってもいいです詳細な見積もりクリックしてください分析する選択します基本原理クリックしてください細かい点.
結論的に、賢明な投資決定は、優れた会社と公平な価格という2つの重要な要素を考慮する。
株式取引では、市場収益率や市況率などの指標を使うことで、1株が購入する価値があるかどうかをよりよく知ることができます。
この授業を通じて、私たちはあなたがこの二つの指標をもっとよく知ってほしい。もしあなたがもっと株取引の知識を得たいなら、引き続き私たちに注目してください!次章では、グラフの背後にある秘密を探ってみましょう
より多くの投資知識と傾向を知りたいので、ご訪問をお待ちしております課程コミュニティにいます