來源：中國基金報
作者：泰勒
今天的A股，簡直是大奇蹟日，午後三大指數直線拉漲，其中房地產板塊，券商、銀行紛紛拉漲，把羣眾都看呆了，都在問，究竟發生了什麼事情？
三大指數漲超1%，券商、地產午後集體拉昇
今天的A股低開高走，午後進一步拉昇，三大指數均漲超1%！
外資北上資金也瘋狂湧入80多億。
最令人矚目的還是房地產股，萬通發展、高新發展漲停，陽光城逼近漲停。
牛市旗手券商板塊也在拉昇股價，湘財股份漲停，長城證券漲7.5%，廣發證券漲逾6%；
港股的內房股更是誇張
為何突然拉漲？
市場有消息傳出：今天監管召開會議，通知所有商業銀行開會，要求加大開發貸投放，必須在年底前浮出水面。
亦有消息稱某大型銀行已經全面放開房貸了。
也有投資者認為資金在賭週末或下週會有利好消息出來，前幾天，德國商業銀行預測，為協助中小企業並扶持經濟成長，中國可能會在11月份將1年期貸款市場報價利率向下調降5個基點。德國商業銀行駐新加坡的資深經濟專家周浩表示，下調LPR意味着降低企業成本，但央行仍然可以控制整體信貸供應。周浩指出，中國有關當局不太可能下調5年期LPR，因為他們「可能不想向房地產市場發出太強激勵性的信號」。
不過，中信證券明明債券研究團隊不這麼認為、明明認為，四季度降準、GMLF降息預期紛紛落空，缺乏降準降息的引導，LPR下調空間不足。與此同時，當前經濟最大不確定性在地產，政策調整限於信貸政策邊際寬鬆，貨幣政策偏好結構性工具。11月LPR下調概率低，隨着財政發力和寬信用逐步顯現，LPR降息也並不值得博弈。
沒有降息降準，LPR下調空間不足。LPR由各報價行按中期借貸便利利率加點形成的方式報價，從歷史上看，除了2019年9月，1年期LPR在MLF利率沒有變動的背景中下調了5BP，其他情況下均是LPR與MLF同步變動。加點的幅度與資金成本、風險溢價、市場供求等眾多因素有關，單純降準也難為LPR下調創造足夠空間。存款基準利率改革等降成本措施在近年來持續推進落地，但對LPR影響很小。
非對稱地下調LPR會壓降銀行息差，無助於寬信用。從歷史上看，銀行淨息差的變化領先於貸款增速和銀行總資產增速。缺乏降準降息、銀行間流動性維持平穩、負債端成本沒有明顯下行的背景下，非對稱地LPR降息將壓縮銀行的淨息差，在經濟預期較為悲觀的環境中，銀行沒有意願加大信貸投放力度，LPR下調的效果可能非常有限，銀行也沒有動力主動下調LPR。
最後祝大家週末愉快！
編輯/lydia