近期の米国の主要消費者物価指数と生産者物価指数の急上昇は、経済の深層にある実質的な問題を覆い隠しています。インフレ調整された可処分所得は明らかに低下しており、支出を抑制する可能性があり、特に株式市場においてリスク資産を構成しています。
可自由に支配可能な所得は、金融危機勃発以来の最低水準を記録し、財政刺激も一瞬で消えた。経済刺激策や補助金措置が終了した第3四半期末までに、消費者による経済刺激力は大幅に低下する可能性がある。6月の小売売上高データが金曜日に公表され、最初のシグナルとなる可能性がある。
インフレ上昇が継続する限り、一時的であっても、消費者の可処分所得は減少します。支出の減少は、企業の利益の損失や問題に直面することを意味し、特にコスト上昇を反映できない企業にとっては困難です。
もしインフレが適切に減少しなければ、消費者の所得減少を補填するためには、インフレ率が最終的に回復することを主張することは意味がないかもしれません。その結果、リスクアセットの価格は、より粘着性のある新しい環境に応じて調整される必要があります。
本文はMarkets Liveのコメントから抜粋したもので、筆者個人の見解であり、投資アドバイスではありません。