金吾財訊 | tianfeng証券は、市場がテンセント（00700）1Q2024の収益成長が平凡だと相対的に十分な期待を持っていると言及しました。同行は、ゲームビジネスの成長が2Q2024から修復の軌道に乗ると予想し、収益の成長を促進し、収益構造の変化が継続的に粗利率を向上させ、利益の持続的な成長基盤が相対的に確立されると予測しています。中長期的には、同社は人工知能技術の開発に積極的に取り組み、多様な製品ラインナップは潜在的なアプリケーションと広範な方向性を対応させ、技術進歩が中長期的な重要な成長の係数になる可能性があります。
銀行は、ゲームの成長要因が予想を上回り、粗利率が強力に改善していることを考慮し、2024-2025年のNon-IFRS帰属株主当期純利益を1816億元、2052億元（元の予測は1816億元、2052億元）から1852億元、2127億元に引き上げ、2026年のNon-IFRS帰属株主当期純利益を2391億元に予測しています。これにより、2024-2026年の同比成長率はそれぞれ17％/15％/12％になります。
同行は、2023/5/10時点で、同社の株価は2024/2025/2026年の予想PE比率がそれぞれ18倍/15倍/14倍に相当していると発表しました。市場の12か月先を見据えたPE比率は、5年間の中央値の1.1標準偏差以下であり、歴史的なパーセンタイル値の16％に位置しています。ナスダックに対する相対的なピー・イー比率は、5年間の中央値の1.4標準偏差以下であり、歴史的なパーセンタイル値の10％に位置しており、評価は比較的低い状況にあります。同行は、2Q2024の収入成長が修復を開始することで、短期的な評価制約をさらに改善することができ、目標株価を476香港ドルに維持し、買いのレーティングを維持します。