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Estimating The Fair Value Of Tyson Foods, Inc. (NYSE:TSN)

Estimating The Fair Value Of Tyson Foods, Inc. (NYSE:TSN)

估算泰森食品公司(纽约证券交易所代码:TSN)的公允价值
Simply Wall St ·  05/10 11:38

关键见解

  • 使用股息折扣模型,泰森食品的公允价值估计为54.87美元
  • 泰森食品的59.65美元股价表明其交易价格与其公允价值估计相似
  • 我们的公允价值估计比泰森食品分析师设定的63.50美元的目标股价低14%

在本文中,我们将通过计算预期的未来现金流并将其折现为今天的价值来估算泰森食品公司(纽约证券交易所代码:TSN)的内在价值。在这种情况下,我们将使用折扣现金流(DCF)模型。尽管它可能看起来很复杂,但实际上并没有那么多。

公司可以在很多方面得到估值,因此我们要指出,DCF并不适合所有情况。如果你对这种估值还有一些迫切的问题,可以看看 Simply Wall St 分析模型。

泰森食品估值合理吗?

由于泰森食品在食品行业开展业务,我们需要以略有不同的方式计算内在价值。这种方法使用每股股息(DPS),因为自由现金流难以估计,而且分析师通常不报告。这通常低估了股票的价值,但与竞争对手相比,它仍然可以很好地发挥作用。使用了 “戈登增长模型”,它只是假设股息支付将永远以可持续的增长率继续增加。预计股息将以相当于10年期国债收益率2.4%的5年平均增长率增长。然后,我们将这个数字折现为今天的价值,股本成本为6.1%。与目前的59.7美元股价相比,该公司在撰写本文时看似公允价值。但请记住,这只是一个近似的估值,就像任何复杂的公式一样,垃圾进出。

每股价值 = 每股预期股息/(折现率-永久增长率)

= 2.0 美元/(6.1% — 2.4%)

= 54.9 美元

dcf
纽约证券交易所:TSN 贴现现金流 2024 年 5 月 10 日

假设

上面的计算在很大程度上取决于两个假设。第一个是贴现率,另一个是现金流。如果你不同意这些结果,那就自己计算一下,试一试假设。DCF也没有考虑一个行业可能的周期性,也没有考虑公司未来的资本需求,因此它没有全面反映公司的潜在表现。鉴于我们将泰森食品视为潜在股东,因此使用权益成本作为贴现率,而不是构成债务的资本成本(或加权平均资本成本,WACC)。在此计算中,我们使用了6.1%,这是基于0.800的杠杆测试版。Beta是衡量股票与整个市场相比波动性的指标。我们的测试版来自全球可比公司的行业平均贝塔值,设定在0.8到2.0之间,这是一个稳定的业务的合理范围。

泰森食品的 SWOT 分析

力量
  • 没有确定TSN的主要优势。
弱点
  • 债务的利息支付未得到充分保障。
  • 与食品市场前25%的股息支付者相比,股息很低。
机会
  • 预计明年将实现盈亏平衡。
  • 根据当前的自由现金流,有足够的现金流超过3年。
  • 与估计的公允市盈率相比,基于市盈率的物有所值。
  • TSN 内部人士最近一直在买入吗?
威胁
  • 运营现金流无法很好地覆盖债务。
  • 现金流不涵盖股息。
  • TSN 有足够的能力应对威胁吗?

展望未来:

尽管公司的估值很重要,但它不应该是你在研究公司时唯一考虑的指标。DCF模型并不是投资估值的万能药。相反,DCF模型的最佳用途是测试某些假设和理论,看看它们是否会导致公司被低估或高估。例如,公司权益成本或无风险利率的变化会对估值产生重大影响。对于泰森食品,我们整理了三个基本方面,你应该进一步研究:

  1. 风险:举个例子,我们发现了两个你应该注意的泰森食品警告信号。
  2. 管理层:内部人士是否一直在增加股价以利用市场对TSN未来前景的情绪?查看我们的管理层和董事会分析,了解首席执行官薪酬和治理因素。
  3. 其他高质量的替代品:你喜欢一个优秀的全能选手吗?浏览我们的高品质股票互动清单,了解您可能还会错过什么!

PS。Simply Wall St每天都会更新每只美国股票的差价合约计算结果,因此,如果您想找到任何其他股票的内在价值,请在此处搜索。

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