出典：ウォールストリートジャーナル
円の混乱した下落は依然としてアジア通貨に影響を与える可能性があります。
円安が「アジア通貨戦争」の懸念を引き起こし、円安が続く中、いくつかの投資家はアジア地域で新しい「競争的な円安」の波が発生することを心配しています。
円急落の背景にある日本の当局は、160円の水準を下回った後、緩りと介入し始めました。木曜日に報じられたところによると、市場は、日本の介入が一時的な措置であることを心配しているが、日本が単独でやろうとすれば、その効果は一時的であるだけであり、円安の期待感をさらに高めている。
分析家によれば、円の無秩序な下落が導火線となって、隣国に極端な行動を取らせる可能性があります。これまでのところ、他の国々は自国通貨を支援する措置を取ることが多かったとされており、円の下落はこの地域で最も深刻であり、日本の近隣国の輸出競争力を削いでいます。
この見方は少数意見にすぎず、アジア金融危機の再発生までには至らないが、米ドルの持続的な強さの背景にあって、この予想は注目を集めています。
メリルリンチ・アジア太平洋地域全体のグローバル市場責任者ヘンリー・クエック氏：
私たちは、「競争的な円安」という言葉を長い間聞いていませんが、円がさらに大幅に下落すれば、競争的な相場安が続く可能性があります。
円の引力効果
アジアの各中央銀行は、自国通貨の為替レートを積極的にサポートしていますが、円の下落はこの地域で最も深刻であり、日本の近隣国の輸出競争力を削いでいます。日本と世界の他の国々との金利格差が大きすぎること、投資家が米国資産に偏りがあることも、他の国々の通貨の強弱に影響を及ぼしています。
4月下旬、韓国ウォンに対する円のレートは、2008年以来の最低水準に近づいています。ワントン・インベストメント・マネージメントの高級投資ポートフォリオマネージャーKisoo Parkは、競争的な相場安について尋ねられた際、次のように述べています。
これは、意図的または偶然の貶值であっても、それは発生しており、アジアの他の地域に影響を与えています。
過去よりも円安の影響力は弱まりましたが、市場観察家たちは、円の無秩序な下落がこの地域の通貨に引力効果を及ぼす可能性があると述べています。
ジェーピーモルガン・アセット・マネジメントの投資ポートフォリオマネージャーArjun Vij：
最も直接的な影響は、円急落によって韓国などのアジア通貨が引きずり込まれることです。