Upstart Holdings, Inc. (NASDAQ:UPST) shares are trading lower after the company reported first-quarter financial results and issued second-quarter revenue guidance below estimates.
Upstart reported first-quarter revenue of $128 million, which beat the consensus estimate of $124.867 million.
The results came amid an exciting earnings season. Here are some key analyst takeaways.
- JPMorgan analyst Reginald L. Smith reaffirmed an Underweight rating with a price target of $24.00.
- Needham analyst Kyle Peterson reiterated a Hold rating on the stock.
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JPMorgan: Upstart benefits from a powerful flywheel effect that creates a virtuous cycle, whereby greater repayment data leads to improved risk and fraud detection, which leads to higher approval rates and increased volume.
While retaining Underweight, Smith is incrementally positive, recognizing Upstart as arguably the name most levered to stable-to improving consumer credit and a rebound in 3rd party funding in the coverage universe, and appears to be nearing an inflection point.
Banks and credit unions are working through liquidity challenges from FY23, and beginning to address asset shortages.
The analyst notes that short-duration, high-yielding personal loans are attractive, especially in times of heightened deposit costs.
Upstart also continues to work with institutional capital partners and has a line of sight on $2.7 billion in committed capital over the next twelve months.
Overall, the analyst remains Underweight as shares appear overextended, particularly in light of weaker trends in the company's UMI index.
Needham: While the results were solid, the second quarter outlook was well-below consensus as poor credit performance from more affluent borrowers continues to be a drag on results, the analyst notes.
While disappointing, the analyst notes that the commentary is consistent with other digital lending peers and tracks the intra-quarter trends/data from the Upstart Macro Index (UMI).
While the company's near-term outlook is disappointing, the analyst does not view it as overly surprising given quarterly trends in the UMI as well as market expectations for a "higher for longer" rate environment.
The analyst commends UPST for working to bolster its committed capital base which should help growth quickly snap back when operating conditions improve.
Price Action: UPST shares are trading lower by 5.97% to $23.01 at last check Wednesday.
Image: courtesy of Upstart
Upstart Holdings, Inc.（NASDAQ：UPST）の株価が下落しています。同社が第1四半期の財務結果を発表し、第2四半期の売上高の見通しが予想を下回ったためです。
Upstartは、第1四半期の売上高が1億2800万ドルであり、これはコンセンサスの推定値である1億2486.7万ドルを上回っています。
その結果は興奮する決算発表の真っ最中に来ました。以下はいくつかの主要なアナリストのまとめです。
- JPMorganのアナリスト、Reginald L. Smithは、24.00ドルの価格目標とアンダーウェイトの格付けを再確認しました。
- Needhamのアナリスト、Kyle Petersonは、株式に対するホールド・レーティングを再確認しています。
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JPMorganは、Upstartが強力なフライホイール効果から利益を得ており、返済データが向上すると、リスクや不正行為の検出が改善され、承認率が高くなり、出来高が増加するという好循環が生まれていると指摘しています。
アンダーウェイトの格付けは維持しながら、Smith氏は積極的な見方を示し、Upstartがカバレッジ対象の中で最も安定・改善している消費者信用と第3者資金のリバウンドに最もレバレッジが効いていると認識しており、転機に近づいているように思われると述べています。
銀行業や信用組合は、FY23からの流動性の課題を抱えており、資産不足に対処し始めています。
アナリストは、短期間の収益の高い個人ローンは魅力的であり、特に預金コストが高まる時期にはさらに魅力的だと指摘しています。
また、Upstartは引き続き機関資本パートナーと協業しており、今後12か月間で27億ドルのコミットメント資本を確保する見通しを持っています。
全体として、アナリストは株価が過大評価されており、特にUpstartマクロインデックス（UMI）の弱い傾向を考慮すると、アンダーウェイトのままとしています。
Needham：結果は堅調であったが、第2四半期の見通しがコンセンサスを大きく下回っており、金銭的余裕のある債務者の信用パフォーマンスの悪化が結果に悪影響を与えていることに注意が必要であると分析しています。
アナリストは失望したが、Upstart Macro Index（UMI）の日内トレンド/データを追跡した他のデジタル貸付の同様なコメントであると注記しています。
同社の短期の見通しが失望したとしても、三か月ごとのUMIのトレンドや、市場の「低金利環境が長期化する」という期待を考慮すると、過度に驚く必要はないとアナリストは考えています。
アナリストは、UPSTがコミットされた資本ベースの強化に取り組んでいることを賞賛し、オペレーティング環境が改善した場合に成長が急速に回復するようになるでしょう。
株式の価格は、Upstart Holdingsの株式が水曜日の最後のチェックで5.97％下落して、23.01ドルで取引されています。
画像：Upstart提供
