If we want to find a stock that could multiply over the long term, what are the underlying trends we should look for? One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. So when we looked at the ROCE trend of A. O. Smith (NYSE:AOS) we really liked what we saw.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for A. O. Smith:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.32 = US$746m ÷ (US$3.2b - US$883m) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
So, A. O. Smith has an ROCE of 32%. That's a fantastic return and not only that, it outpaces the average of 17% earned by companies in a similar industry.
In the above chart we have measured A. O. Smith's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free analyst report for A. O. Smith .
How Are Returns Trending?
A. O. Smith is showing promise given that its ROCE is trending up and to the right. Looking at the data, we can see that even though capital employed in the business has remained relatively flat, the ROCE generated has risen by 48% over the last five years. So our take on this is that the business has increased efficiencies to generate these higher returns, all the while not needing to make any additional investments. The company is doing well in that sense, and it's worth investigating what the management team has planned for long term growth prospects.
What We Can Learn From A. O. Smith's ROCE
To bring it all together, A. O. Smith has done well to increase the returns it's generating from its capital employed. And investors seem to expect more of this going forward, since the stock has rewarded shareholders with a 94% return over the last five years. In light of that, we think it's worth looking further into this stock because if A. O. Smith can keep these trends up, it could have a bright future ahead.
While A. O. Smith looks impressive, no company is worth an infinite price. The intrinsic value infographic for AOS helps visualize whether it is currently trading for a fair price.
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長期的に掛けて増加する株式を探す場合、どのような基本的なトレンドを探すべきでしょうか?一つの一般的なアプローチは、増え続ける資本利益 (ROCE) と資本利益の増加を併せ持つ企業を見つけることです。基本的にこれは、繰り返し成長できる要素を持つ企業であることを示す特徴です。しかし、Baoshan Iron&Steel(SHSE:600019)を調べた結果、現在のトレンドはマルチバッガーの模範には合わないと考えます。資本雇用における利回りが増加し、増加する資本雇用と共にある会社を見つけることは一般的な手法の1つです。これを見つけた場合、それは通常、素晴らしいビジネスモデルを持ち、多数の利益再投資機会がある企業であるということを意味します。Returns on capital employed (ROCE)とは何ですか? ROCEが何であるかわからない人のために、これは会社がビジネスで使用する資本から生み出す税引き前利益の量を測定するものです。MakeMyTripのこの計算の式は次のとおりです。Bumi Armada Berhadが前のROCEと前のパフォーマンスを比較した上図では、将来のROCEがより重要であるとされています。もし興味がある場合は、Bumi Armada Berhadの無料アナリストレポートをご覧いただけます。最終的には、それは利益を再投資して増加する利益率で利益を再投資しているビジネスを示しています。 A. O. Smith(NYSE:AOS)のROCEトレンドを見たとき、本当に見たいものがありました。
投下資本利益率(ROCE):何ですか?
ROCEとは、企業がビジネスで使用される資本から生成する「リターン」(税引前利益)を測定するものです。アナリストは、A. O. Smithのこの式を計算するために使用します。
投下資本利益率=利息と税引前利益(EBIT)÷(総資産-流動負債)
0.32 = US $ 746m ÷(US $ 3.2b- US $ 883m)(2024年3月の過去12か月ベース).
したがって、A. O. SmithのROCEは32%です。それは素晴らしいリターンであり、同じ業種の企業が得た17%の平均を上回っています。
上記のチャートでは、A. O. Smithの以前のROCEを以前のパフォーマンスと比較しましたが、将来はおそらくより重要です。 興味がある場合、A. O. Smithの無料アナリストレポートでアナリストの予測を確認できます。
リターンがどのようにトレンドしているか?
A. O. Smithは、そのROCEが右肩上がりに上昇しているため、約束を示しています。 データを見ると、ビジネスで使用される資本は比較的横ばいのままですが、生成されたROCEは過去5年間で48%増加しました。 したがって、ビジネスはこれらのより高いリターンを生成するための効率を向上させ、追加の投資を必要とせずにこのことを行っています。 その意味で会社はうまくやっており、長期的な成長見通しのために管理チームが計画していることを調査する価値があります。
A. O. SmithのROCEから学ぶこと
すべてをまとめると、A. O. Smithは、資本を投入して生成するリターンを増やすことに成功しました。さらに、株式は過去5年間に株主に94%のリターンを与えたため、投資家は今後さらに多くを期待しているようです。 そのため、A. O. Smithがこれらの傾向を維持できる場合、明るい将来が見込まれます。
A. O. Smithは印象的に見えますが、企業の価値は無限に高くなるものではありません。 AOSの内在的な価値のインフォグラフィックは、現在公正な価格で取引されているかどうかを視覚化します。
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