4月30日，伊利股份获群益证券买入评级，近一个月伊利股份获得1份研报关注。
研报预计2024-2026年将分别实现净利润128.3亿、140.4亿和152.5亿，分别同比增23%、9.5%和8.6%。研报认为，尽管面临不利的行业环境，23年公司主业整体保持稳定。量增是2023年收入增量的主要来源。从整体业务来看，价格调整导致收入减少19.4亿，产品结构升级增加1.6亿营收，销量上涨增加48.5亿营收。对应到毛利率来看，公司整体毛利率同比提升0.3pcts，其中，乳品主业毛利率同比提升0.35pcts至32.8%。费用方面，全年维持控费力度，期间费用率同比下降0.88pcts，其中销售费用率同比下降0.71pcts。
风险提示：终端动销不及预期，成本增长超预期，费用投入超预期。