金吾財訊 | 交銀国際は研究報告を発表しました。中国太保（02601）は2024年第1四半期の純利益が前年同期比1.1％増加し、高い基数にもかかわらず安定した増加を維持しており、他社の利益は一般的に前年同期比で減少しています。企業の利益実績は市場の予想を上回っています。長離航空旅客の動きが持続的に現れており、代理店チャネルの新規契約保険料が前年同期比で大幅に増加し、ビジネス品質が改善されています。新事業価値は前年同期比30.7％増加し、中国人寿保険と平安保険より高い成長率を示しています。財産保険の総合原価率は前年同期比で改善され、他社よりも良い成績を残しています。投資収益率は安定しており、他社よりも良いパフォーマンスを発揮しています。
同行は、同社の生命保険改革の成果が持続的に現れ、新しいビジネス価値の伸びが他社よりも早く、投資収益および利益面のパフォーマンスも安定していると指摘しています。同行は、新しい会計基準に基づいて収益の予測を更新し、企業の資産および負債の双方が持続的に改善される傾向があるため、ROEが12％前後を維持できると予想しています。目標株価を0.8倍のPBR、25香港ドルに引き下げています。現在の株価は0.6倍のPBR、6％を超える配当利回りであり、投資魅力があります。引き続き買い推奨の維持です。