ubsグループのリポートによると、china shenhua energy（01088）に「中立」の評価を与えました。神華の見通しや業績指標は変わらず、投資家は引き続き同社の1Q業績に前向きに反応することが期待されます。今年1Q業績は主に優遇された税率により好調だったものの、他の石炭鉱業と比較して、市場は同社の収益力を強気に見ています。目標株価は28.5香港ドルです。
リポートによると、同社の2024年1Qの業績は市場全年予測の29％に匹敵し、同行の全年利益予測の31％に達しました。神華は1Qの収益が予想を上回ったと説明しています。主な理由は税務業績が好調だったからです。有効税率は16％であり、通常の20％から24％を下回っています。同時期の電力ビジネスの業績も同行の予想を上回り、1Qの粗利益は前年同期比12.4％増となり、主に同社の火力発電能力の増加によるものです。一方で石炭採掘ビジネスの業績は引き続き安定しており、同社の契約売上高の割合が高いことが主な要因です。石炭の販売平均価格は四半期毎に約1％下落しています。