国元证券股份有限公司彭琦,沈晓涵近期对安克创新进行研究并发布了研究报告《公司23年年报点评：聚焦关键品类，新品驱动高质增长》，本报告对安克创新给出买入评级，认为其目标价位为100.52元，当前股价为83.12元，预期上涨幅度为20.93%。

安克创新(300866)
报告要点：
公司23年实现营业收入175亿元，同比+22.85%；实现归母净利润16亿元，同比+41.22%，扣非后归母净利润13.4亿元，同比+71.88%。
充电储能领域是公司重点发展领域，23年收入同比增长25%。其中以Anker品牌为主的充电产品是公司稳健的基本盘，预计公司凭借品牌壁垒、产品力优势和营销能力，将在充电产品领域持续受益于快充刚需化、充电配件不附送等趋势；以Anker SOLIX品牌为主的家用光伏和储能产品是公司23年成功推出的系列产品，公司凭借在中小容量充电领域积累的丰富经验和核心优势，为步入储能领域打下良好基础，预计在全球能源短缺和双碳目标的背景下，公司在储能领域仍有可期表现。
智能创新产品23年收入同比增长19%，其中在安防产品方面，目前欧美等发达国家的家居安防市场接近饱和，但仍有高性能和多功能的产品迭代需求。未来公司继续发挥市场需求洞察的能力，从用户需求痛点切入，有望借助Eufy品牌优势打造出下一个安防爆款。在扫地机方面，2022年公司启动品牌重塑，向中高端市场的持续转型，未来有望受益于海外扫地机渗透率的持续提升。
智能影音产品23年收入同比增长26%，其中在智能投影领域，公司建立光机研发实验室，在投影仪的核心部件上（光机）实现自主开发，有望在成本的进一步优化的基础上，实现产品丰富度和用户体验的提升。在无线耳机方面，公司2022年起逐步调整产品战略，开始推出高性价比产品拓展中端市场，有望形成新的市场空间。
投资建议与盈利预测
公司抱持长期主义，坚定品牌建设，基于品牌壁垒、新品类运营经验等核心能力，对多品类和多品牌持续投入和打造，不断给公司创造新的增长点。我们预测公司24年归母净利润20.4亿元，给予20xPE，对应股价100.5元，维持“买入”的投资评级。
风险提示
下行风险：价格竞争加剧，全球经济持续下行，手机市场需求持续下滑，运费成本上升，人民币汇率下降，关税政策发生不利变化，新品类开展不及预期
上行风险：持续改善的全球宏观经济环境；24年手机需求的持续复苏；继苹果MR后，全球XR产品采用外接电池设计；扫地机器人市场需求反弹

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东亚前海证券万鹏程研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.2%，其预测2024年度归属净利润为盈利19.12亿，根据现价换算的预测PE为17.16。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为107.38。

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