出典：Zhitongcaijing
Calamos Investmentsは、月曜日に所謂の「ストラクチャード・プロテクション」ETFを申請しました。 これらのファンドは、S＆P 500 Index、Nasdaq 100 Index、Russell 2000 Indexの一部のリターンを追跡し、オプション市場を通じて下落リスクを100％ヘッジします。
防御的な株式投資家にとっては、『100％』の下降保護を提供すると謳っている株式ETFを購入することは安定したトレードのように思える。
文書によると、Calamos Investmentsは、月曜日に所謂の「ストラクチャード・プロテクション」ETFを申請しました。 これらのファンドは、S＆P 500 Index、Nasdaq 100 Index、Russell 2000 Indexの一部のリターンを追跡し、オプション市場を通じて下落リスクを100％ヘッジします。
このポートフォリオの最初のファンドは、Calamos S&P 500 Structured Alt Protection ETF（CPSM）で、目標はSPDR S&P 500 ETF（SPY）の価格リターンを追跡することです。
ただし、完全な保護を求める投資家は、発行日（2024年5月1日）に購入し、2025年4月30日まで保有する必要があります。
ファイルによると、CPSMは他のETFと同様に、買いポジションと売りポジションの組み合わせを主に使用し、派生商品に投資することで市場の変動を緩和します。規制当局に提出された文書によると、このファンドが広く追求されている下降保護を成功裏に提供できるという保証はありません。
Calamos ETF担当者のMatt Kaufmanは、「現在、リスクフリーレートは5％を超えており、オプションベースの製品プロバイダは、100％のキャピタルプロテクション下で意味のある上昇を提供できます」と述べています。「保護的な」製品を提供する会社にとっては、金利が上昇するにつれて、プットオプションプレミアムのヘッジコストを相殺するために1つまたは複数のオプションを売却することがより安価になります。」
投資家はそれを受け入れますか？
利率の変動に対処する投資家が疲れている中、発行者は株式敞口と下落保護を提供するファンドの需要をテストしています。去年7月に発売以来、Innovator Equity Defined Protection ETF（TJUL）の規模は2億3000万ドルに増加し、2年間で100％の下降保護を提供しました。世界最大のETF提供会社であるBlackRockも、完全な下降保護を提供できると考えているファンドの申請を行いました。
2018年に初めて上場したバッファーETFに比べ、100％の資本保護を提供するファンドは投資家に追加の保護を提供します。バッファー・ファンドは一定のバッファー・レベルで下落リスク保護を提供します（10％の損失など）、ただし、このレベルを超えた場合、投資家は引き続き損失リスクに直面することになります。
Calamosの新しい基金は通常、より少ない上昇リスクを提供しますが、より多くの下落保護を提供します。
Kaufmanは、「年齢が上がるにつれて、引退が近づいている人々-彼らは市場の急落に耐えられないが、市場に参加しないことも耐えられない。だからこそ、これは彼らにチャンスを与えた。」と述べています。
CPSMは5月1日に上場する予定です。Calamosは数か月ごとに新しい基金を発表する予定です。
この投資会社は、ETF、個別管理ポートフォリオ、および共同基金を含むさまざまなファンドのオプション戦略を専門とし、約37億ドルの資産を管理しています。