中信建投は、2024年第1四半期にjd.com（京東商城）グループ（09618）の収入が純利益率2.82％の72.84億元になると予測しています。前年同期比で、売り上げが6.2％増の2,579億元、jd.comの小売りの売り上げが6％増で2,251億元、収益は回復傾向にあります。百億元の補助金、郵送料無料の基準の引き下げ後の基数、およびjd.comが春節のスポンサーになった影響を考慮すると、この四半期の利益率は圧迫される可能性があります。 1Qのjd.com小売事業の利益率は約3.7％になると予想されますが、今年は低価格戦略、春節イベントによる新規および残留ユーザーの効果がより積極的になる可能性があります。
2024年には、小売り全体とグループ全体の利益額が安定していると予想されます。利益に代わって、収益賦与増加率と市場占有率の変動を注視することをお勧めします。京東POPエコシステムの構築が持続的に推進され、プラットフォームビジネスが継続的に拡大することで、3P GMV比率はさらに向上し、京東小売り事業の利益率に弾力が生まれる可能性があります。
この銀行は、2024年の企業の収入は11,575億元、Non-GAAP純利益は人民元356.82億元、2025年の収入は12,326億元、Non-GAAP純利益は人民元433.68億元になると予想しています。「買い」の評価を維持し、目標株価を123.89香港ドルに設定し、グループに対する2024年の10倍のPEに対応します。