リサーチレポートによると、中国のタバコ業界において資本運用や国際事業の拡大を担当する指定海外プラットフォームである中煙国際(06055)は、「高品質な発展」の戦略において重要な役割を果たしています。同行は、内生的な売上と外延的な成長にポテンシャルを見出しており、①内生的な成長：国内の紙巻きタバコ消費のアップグレードが輸入タバコの需要増加を引き起こし、東南アジア市場での需要増加によって葉タバコの輸出収入を引き上げます。紙巻きタバコの輸出は、海外旅行や世界各地でのビジネス拡大によって改善し、新しいタバコ製品が世界中で伸びる可能性があるため、最強の成長ポテンシャルを持っています。②外延的な成長：2021年に行われた中国国煙のブラジル法人の買収は国際的なM&Aでの第一歩であり、実体化する変革のシグナルです。また、当社に重要な収益源を提供し、将来的には上下流の多様な資本運用に期待できます。全球競争力を持ち、一体化したタバコ産業プラットフォームを作ることに注力しています。
同行は、中煙国際が中国国煙の資本運用と国際事業の拡大を担当する指定プラットフォームであり、中国の「高品質な発展」の重要な担い手であることを指摘しています。現在、同社は5つの主要な事業を行っており、新型コロナウイルス感染症とM&Aがもたらした業績の変動性が緩和され、将来的には安定した成長の範囲に入ることが期待されています。同社の売上高は、2024年から2026年までの3年間でそれぞれ133.17、146.93、160.23億香港ドルに達し、前年比で13％、10％、9％の成長が見込まれます。それに伴い、当社は母体が持つ純利益は、それぞれ6.91、7.88、8.78億香港ドルになり、前年比で15％、14％、11％の成長が見込まれます。該当する2024年のPEは10.1倍であり、初めてのカバレッジで「強力なお薦め」という投資格付けが与えられています。