BofA Securities upgraded Integer Holdings Corporation (NYSE:ITGR), citing the anticipated growth in pulsed field ablation (PFA) for treating atrial fibrillation.
Integer is one of the largest medical device outsourcing manufacturers, serving the cardiac rhythm management, neuromodulation, vascular, portable medical, and orthopedics markets.
The analyst expects the PFA sales to surge from $100 million-200 million in 2023 to over $2 billion in 2025.
Integer supplies key components for major PFA devices by Boston Scientific Corporation (NYSE:BSX), Medtronic Plc (NYSE:MDT), and Johnson & Johnson (NYSE:JNJ).
Integer has not quantified potential PFA contributions other than calling it a "tailwind." BofA analysts expect some benefit to show up in 2H24 as more PFA devices are rolled out in the U.S., but will accelerate in 2025.
BofA foresees upcoming PFA device launches, potentially adding up to $90 million in extra revenue by 2025 and boosting Integer's performance by 200-300 basis points. The analyst upgrades Integer from Neutral to Buy with a price target of $135, up from $105.
BofA models ~8% revenue growth for Integer in 2025 (vs. Street's 7%) and says that PFA growth opportunity suggests potential for upside.
In 2024, management's outlook on its PFA opportunity appears more optimistic than in the previous year.
They emphasize their exposure to various players in the PFA market and anticipate benefiting from its uptake regardless of which company dominates the market.
Integer maintains customer confidentiality, yet it likely serves key industry players, the analyst writes.
The company produces various components for each customer, from individual parts to finished devices. Recent acquisitions like Oscor and Pulse have bolstered its product offering. Integer stands to gain from wider adoption of its products, particularly depending on the popularity of specific devices.
Price Action: ITGR shares are up 3.45% at $119.76 on the last check Monday.
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BofA証券は、心房細動治療のためのパルスフィールドアブレーション（PFA）の成長を予想し、Integer Holdings Corporation（NYSE：ITGR）の格付けを引き上げました。
Integerは、心臓リズム管理、神経モドゥレーション、血管、携帯医療、整形外科市場にサービスを提供する最大の医療機器外部生産業者の1つです。
アナリストは、PFAの売上高が2023年の1億ドルから2億ドルを超え、2025年に20億ドルに急上昇すると予想しています。
Integerは、主要なPFAデバイスのボストンサイエンティフィック株式会社（NYSE：BSX）、メドトロニックPLC（NYSE：MDT）、ジョンソン·エンド·ジョンソン（NYSE：JNJ）にキー部品を供給しています。
Integerは、「追い風」と呼ぶ以外に、PFAの貢献度を定量化していません。BofAのアナリストたちは、より多くのPFAデバイスが米国で導入されるにつれて、2H24に利益が現れると予想していますが、2025年に加速します。
BofAは、今後のPFAデバイスの発売について予想し、2025年までに9,000万ドルの追加売上高をもたらし、Integerの業績を200〜300ベーシスポイント向上させる可能性があるとして、NeutralからBuyに格付けを引き上げ、価格目標を105ドルから135ドルに引き上げました。
BofAは、2025年にIntegerの売上高が約8％成長するとモデル化しており、PFAの成長機会はアップサイドの可能性を示唆していると述べています。
2024年には、IntegerのPFAに関する展望は、前年よりも楽観的です。
彼らは、PFA市場の様々なプレーヤーに露出しており、どの会社が市場を支配しても、その採用が利益になると期待しています。
Integerは、顧客の機密保持に留意していますが、おそらく主要な業界プレーヤーにサービスを提供しているとアナリストは述べています。
同社は、各顧客に対して個々の部品から完成品デバイスまで、様々な部品を生産しています。 OscorおよびPulseなどの最近の買収により、製品の提供を強化しています。特定のデバイスの人気によって特に、製品のより広範な採用から利益を得ることができます。
株価：月曜日の最終確認時点で、ITGRの株価は3.45％上昇し、119.76ドルになっています。
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