GE Vernova Inc. (NYSE:GEV) shares are trading lower today. Mizuho analyst Maheep Mandloi initiated coverage with a Buy rating and price target of $154.
The analyst says that GE Vernova benefits from leadership in the gas power business (generating recurring and increasing cash flow), margin expansion in the wind business (led by pricing power), an unprofitable offshore backlog ending by 2026, and a strong presence in grid services and electrification.
In particular, Mandloi estimates EBITDA for the Power business of ~$2 billion in 2024 (~93% of group EBITDA), rising at an 8% CAGR 2024-2026, aided by services growth (75% of power revenue).
The analyst sees potential optionality for turbines using hybrid or zero-carbon fuels.
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Moreover, the analyst projects Wind business EBITDA to grow to ~$1 billion in 2026, from -$(0.2) billion in 2024.
Apart from this, Mandloi projects GEV's electrification revenue to grow at an 11% CAGR from 2023-2026 and segment EBITDA to reach $0.5 billion in 2026.
Moreover, the analyst expects AI/data center demand to potentially increase U.S. gas and wind segment demand by over 5%-10% and 10%-15%, respectively, by 2030.
Overall, the analyst projects the company to attain a 10% Adjusted EBITDA margin by 2026 (vs 1.7% in 2023), much earlier than guidance of 2028.
Earlier this month, GE Aerospace (NYSE:GE) disclosed the official launch as an independent public company following the completion of the spin-off of GE Vernova.
Price Action: GEV shares are down 2.13% at $131.14 on the last check Monday.
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GEヴェルノバ（NYSE：GEV）の株価は今日低迷しています。 ミズホのアナリスト、Maheep Mandloi氏は、買い推奨と154ドルの目標株価でカバレッジを開始しました。
アナリストは、ガス発電ビジネスのリーダーシップ（継続的かつ増加するキャッシュフロー）による利益、価格力によるウィンドビジネスの利益拡大、2026年までに不採算な海洋バックログの終了、およびグリッドサービスと電化への強いプレゼンスからの利益を得ていると述べています。
特に、Mandloi氏は、2024年におけるPowerビジネスのEBITDA（グループEBITDAの約93％）を約20億ドルと見積もっており、サービスの成長（発電の売上高の75％）をサポートして、2024～2026年に8％のCAGRで増加すると述べています。
アナリストは、ハイブリッドまたはゼロカーボン燃料を使用するタービンの可能性を見ています。
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さらに、アナリストは、2024年の-（0.2）億ドルから、風力ビジネスのEBITDAが2026年に約10億ドルに成長すると予測しています。
加えて、Mandloi氏は、GEVの電化の売上高が2023年から2026年に11％のCAGRで成長し、セクションEBITDAが2026年に5億ドルに達すると予測しています。
さらに、アナリストは、AI /データセンター需要が増加することで、U.S.ガスおよび風力セグメントの需要が2030年までにそれぞれ5％～10％および10％～15％増加する可能性があると予想しています。
全体的に、アナリストは、会社が2026年に調整後のEBITDAマージン10％を達成する（2023年の1.7％に対して）見込んでいます。これは、ガイダンスの2028年よりもはるかに早い達成です。
この月初め、GE Aerospace（NYSE：GE）は、GE Vernovaのスピンオフが完了したことに伴い、独立した公開会社としての正式な立ち上げを発表しました。
株価動向：最後の確認で、GEV株価は2.13％下落し、131.14ドルです。月曜日。
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