On Wednesday, Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ:VRTX) agreed to acquire Alpine Immune Sciences Inc (NASDAQ:ALPN) for $65 per share or approximately $4.9 billion in cash.
Evercore notes the deal as a surprise move as it is unusual for Vertex, which has often been critiqued for capital allocation, building up piles of cash amounting to $13.7 billion before the acquisition.
The analyst notes it as a solid acquisition and aligned with Vertex's emerging footprint in nephrology following the advancement of inaxaplin in APOL1-mediated kidney disease and early-stage candidate VX-407 for autosomal dominant polycystic kidney disease.
Related: Vertex's Next-Generation Cystic Fibrosis Program Shows Efficacy With Reduced Burden, Provides Growth Opportunity: Goldman Sachs.
Evercore analyst sees Alpine's lead molecule, povetacicept (ALPN-303), to be fourth to market in this class behind Otsuka's sibeprenlimab, Vera Therapeutics Inc (NASDAQ:VERA) atacicept, and Novartis AG's (NYSE:NVS) zigakibar.
Evercore analyst writes that Povetacicept alone can add over $5 billion to the top line, and it models conservatively for indications beyond IgAN.
The analyst upgraded the stock from In-line to Outperform, with a price target of $438.
BofA writes, "We think Vertex is putting its money to good work, particularly given its strong balance sheet where investors have been waiting for BD to create additional "encores" to its Cystic fibrosis (CF) pipeline. And while this is the first acquisition for Vertex of this size in quite some time, management stressed this was the right deal at the right time and to not make any readthroughs for future acquisitions."
BofA maintains the Buy rating with a price target of $550 as the Alpine acquisition further bolsters Vertex's late- and early-stage clinical pipelines.
William Blair suggests that Povetacicept's potential extends beyond IgAN, potentially leading to it becoming a multibillion-dollar product. Additionally, they anticipate Vertex engaging in business development to broaden its pipeline beyond cystic fibrosis.
Price Action: VRTX shares are up 1.29% at $402.71 on the last check Thursday.
Photo via Shutterstock
水曜日、バーテックスファーマシューティカルズ（NASDAQ:VRTX）は、株式1株65ドルまたは約49億ドルでアルパイン免疫科学株式会社を買収することに同意しました。
エバーコアはこの買収を驚きの一手と考えています。バーテックスは資本配分に批判されており、買収前に137億ドルにものぼる現金を蓄積することが多々ありました。
このアナリストは、APOL1介在性腎疾患のinaxaplinの進歩と、常染色体優性多嚢胞性腎疾患の早期候補であるVX-407に続き、バーテックスの新興腎疾患分野の足跡に合致する、堅固な買収だと述べています。
関連記事：GSKの競争優位性、呼吸器合胞体ウイルスワクチンの売り上げでファイザーを上回る バーテックスの次世代の嚢胞性線維症プログラムは負担が軽減されて有効性を示し、成長の機会を提供します：ゴールドマンサックスグループ.
エバーコアのアナリストはアルパインのリード分子であるpovetacicept（ALPN-303）を、大塚製薬のsibeprenlimab、ヴェラ・セラピューティクス（NASDAQ：VERA）のatacicept、ノバルティスAG（NYSE：NVS）のzigakibarに続くこのクラスで4番目の製品と見ています。
エバーコアのアナリストは、Povetacicept単独でもIgAN以外の適応症でもトップラインに50億ドル以上を加えることができると書いており、IgANを超える指標について保守的にモデル化しています。
アナリストは、株式評価をIn-lineから強気のoutperformに引き上げ、価格目標を438ドルに設定しました。
BofAは書いています。「バーテックスは、システム性線維症（CF）パイプラインに新しい「アンコール」を作るためにBDを待っていた投資家がいる強固なバランスシートを持っていることを考慮すると、優れた投資をしていると思います。そして、これはバーテックスにとって相応しい時期に相応しい取引だったと経営陣も強調しています。今後の買収について何らかの読み取りを行わないように、ということです。」
アルパインの買収は、バーテックスの後期・前期臨床パイプラインを更に強化したため、BofAは価格目標を550ドルで買い維持すると述べています。
ウィリアム・ブレアは、Povetaciceptの潜在的可能性がIgANを超えて数十億ドルの製品になることを示唆しています。また、常染色体優性多嚢胞性腎疾患以外のパイプラインを広げるためにビジネス開発に取り組むと予想しています。
VRTXの株式価格は、木曜日の最後の確認で1.29％（402.71ドル）に上昇しています。
写真提供：シャッターストック
