金吾财讯 | 安信国际发研报指，中国飞鹤(06186)2023年收入为195亿，同比下降8.3%，净利润为32.9亿，同比下降33%，主因行业竞争加剧，业绩承压。毛利率64.8%，同比下降0.7pct。销售费用及管理费用占比继续提升，公司加大投入以应对行业挑战。24年出生人口有望恢复，行业最差时期即将过去。
考虑行业的竞争加剧，该行下调24/25/26年净利润至35.5/37.1/38.9亿人民币，对应EPS为0.43/0.45/0.47港元。维持“买入”评级。该行综合考虑市场情绪及估值，下调目标价至4.9港元，较当前股价有33%的上涨空间。