金吾財訊 | china merchants 証券はリサーチレポートを発行し、china res mixc(01209)の2023年の売上高は前年比30％以上増加し、全体的な粗利率も商業セクターの利益率の安定的な向上に伴いわずかに向上しており、規模効果により全体的な利益率の水準が徐々に向上しています。
同行によれば、（1）同社は商業管理のリーダーとして、「規模と先進性の優位性」を考慮して、同社の外部展開における「品質と量の競争力」を維持することができます。同行は、中長期的な規模の拡大能力や規模の効果による利益率の水準の持続的な改善に注目し、親会社の資産管理の転換またはさらなる長期的な持続的な成長の支援を提供します（2）同社とグループレベルの各ビジネスの総合運営経験は、都市空間サービスの布局を加速し、同社のブランド力やリソース統合能力をさらに促進するのに役立ちます。（3）また、十分な現金流動性により、同社は将来の成長に関するさらなる選択肢を持ちます。同行は、同社の将来の業績の確実性と安定性に期待しています。
同行は、同社の24E/25E/26EEPSがそれぞれ1.56/1.84/2.11元/株（前年比それぞれ+21%/+18%/+15%）であると予測し、現在の株価に対応するPEはそれぞれ15.2/12.9/11.2です。将来3年間の18％の予測業績複合成長率を参考に、同社の目標株価を28.00元/株（30.89香港ドル/株）（24年PE18倍）に設定し、「強気でお薦め」の格付けを維持します。