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Shēnwàn hóng yuán guāndiǎn rúxià:

なぜ「高拨款」に注目する必要があるのでしょうか？

いくつかの要因を考えます：(1) 2024年上場銀行の不良債権処分力が増大するため、核消し後の不良発生率が同時に上昇すると判断される、(2) 2024年には過去に見られた「20%または30%以上の増加率」の高業績銀行を予想していません。適正な価格数量を考慮したうえで、持続的な利益の安定的で持続的な成長を保証するために、適度に超過備えを残して、(3) 現在の外部資本補給は容易ではなく、超過備えは銀行の内部資本の安全性のベッドメーカーになる。

そうすると、「高拨款」の候補はどの銀行ですか？

基本的な面と評価のマッチングを兼ね備えた、この種の銀行は攻撃を進めることができる見込みがあります。常熟、江蘇銀行、瑞豊、蘇州などの不動産、クレジットカードなどのリスク敞口が低く、かつ十分な超過備えを持つ銀行に注目して下さい。同時に、信用情報の提供が可能な銀行は、ストレステストに合格とみなされます。

さらに、高品質の農業銀行は、業界内での信用状況が優れており、純利益率の安定性が高く、収益転換点を確立できる可能性があります。

業界の信用供給の減速はほぼ確実な出来事ですが(もしあった場合、金融データ口令人民元貸款増加量等で、今年の全年度上昇率は2023年度に比べて1%下降するでしょう)、他の地域の資源とより充実した資本力に基づいて、都市農村銀行のクレジット供給の伸び率は依然として同業他社よりも高く、量を基準にした成長を実現することができます。この種の銀行の長期的な高いコストにより、今年の預金コストの改善の余地も大きく、収益率の安定傾向を補完することができます(常熟、瑞豊、寧波などは最初に企稳すると判断されます)。

短期的には、高株配は引き続き資金市場の寵児になり、買い銀行は守りながら退くことができます。

上場銀行は、配当が大きく変動することはなく、株式配当利回りが明確であるため、分け前を回収することができます。反対に、最近の分配率の向上傾向を見ると、板は動きにくいが、動態の配当率は依然として6%に近い。景気回復が確立されず、市場感情が改善されない場合、銀行板を積極的に配置することができます。国有銀行や一部の株式銀行(配当率が30%以上)と比較して、不良債権の負担がなく、利益が安定的に成長し、配当率がさらに向上する可能性のある銀行(江浙地区を主に)に注目してください。

投資分析意見：申万宏源は銀行業界を高く評価しており、銀行業界の低い評価、低い保有銘柄率、低い予想値、高い株配利回りの特徴を反映しています。しかし、現在、板内部の順位を重視する必要があります。銀行セクターが平均水準に近づく評価と、優れた都市農村銀行を中心に注目しています。個別銘柄レベルでは、(1)基本的な面を持った優良地域銀行を選りすぐります :蘇州銀行(002966.SZ)、常熟銀行(601128.SH)、苏农銀行(603323.SH)、瑞豊銀行(601528.SH)。2)確実な株配品種は続けることができます。上海農村商行(601825.SH)、国有大手行などです。3)評価は絶対的に低い位置にある株式銀行で保有銘柄率が低いものに密接に追跡する必要があります。例えば、兴业银行(601166.SH)です。

リスク情報:実体需要が長期的に停滞し、経済回復のペースが予測を下回る可能性がある.利率差の安定度が予測を下回る。一部のハウジング企業のリスクが乱れ、長尾の顧客リスクが予想を上回る。