Zhongtai Securitiesは、カジノ業界はまだ回復段階にあり、人流の回復傾向が明らかであり、需要側の確実性が高いと述べています。人流とカジノ収入が持続的な回復を続けることで、カジノ企業の業績が徐々に改善されると予想されます。3月のデータは、訪問者の復活を考えれば、さらに良くなると予想されます。2024年の最初の2ヶ月間には、総訪問者数が615.5万人に達し、前年同期比1.1倍に増加しました。

観光局は、シャンシー省西安市、山東省青島市を港澳の「個人旅行」都市に追加することを発表しました。この変更は、顧客源を積極的に拡大し、国内市場を拡大し、観光経済の回復を促進することを目的としています。

訪問者データから見ると、マカオへの入境旅行者は90％以上に回復しており、3月6日の新しい政策を加味すると、今後のデータがより鮮やかになることが予想されます。全体的に、カジノ関連の株式に対する調整は十分であり、基本的な予想も向上する傾向にあります。

また、復活節休暇が迫っているため、マカオの旅行業界は、今年の復活節休暇は外国人旅行者と国内旅行者の双方が増加すると予想しています。その結果、多数の旅行者が来ることで、小規模企業にとって景気刺激になることが期待されます。

香港の旅行者が主流だった復活節休暇も、内陸部からの旅行者が加わったため、今年は復活節休暇の来訪者数が増えると予想されます。平日の訪問者数は1日あたり約7万〜8万人で、週末は10万人を超えることもあるため、復活節休暇中は1日あたり10万人を超えると予想されます。

マカオカジノ監督調整局のデータによると、2月のマカオラッキーカジノの粗利益は184.9億マカオ元に達し、前年同月比79.1％増加しました。回復の観点から見ると、2月のラッキーカジノの粗利益は、2019年同期の72.9％に回復し、直近比で4.7％低下しましたが、市場予想に若干劣っています。1〜2月のカジノの総収益は、378.2億マカオ元で、2019年の75.2％に回復し、2023年第4四半期とほぼ同等です。

UBSグループは、マカオのカジノ企業の経営費、競争環境、非ギャンブル事業の開発について、前向きな転換を見ています。顧客の需要については、マカオのカジノ企業がミドルバンデットギャンブル収入の持続性に楽観的な姿勢を持っている一方、非ギャンブル活動もマカオの魅力を高めています。サンズ中国(01928)が最優先で、美高梅中国(02282)や銀河娯楽(00027)、美高梅中国(02282)などにも注目しています。

関連するテーマ株：

サンズ中国(01928)：星展は、同社がマカオのカジノ株のトップであると述べており、同社はマカオのミドルバンデットビジネスの市場シェアの27％を占めており、同業他社の中でEBITDA率も最高です。同社は、ロンドン人プロジェクトに12億ドルを投資しており、シェラトンホテル、リッツカールトンホテル、およびPacificaカジノを2025年初めにリノベーションを完了する予定であり、顧客の体験を向上させ、中間層の顧客に対するアピール力を強化することができます。

美高梅中国(02282)：同社は、ラッキーカジノビジネスの開発および運営を行う企業であり、その他のカジノ、関連するホテルおよびリゾート施設の運営、および総合度假村ビジネスの開発も行っています。同社のカジノビジネスには、VIPカジノビジネス、LTCカジノビジネス、およびスロットマシンビジネスが含まれます。

永利澳門(01128)：同社は、2023年にカジノの収益が191.11億香港ドルに達し、417.18％増加しました。2023年には242.68億香港ドルの総収益があり、329.99％増加しました。総収益は、カジノの量、ホテルの滞在率、およびレストランの流量の上昇が主な要因だと言えます。

銀河娯楽（00027）：会社はマカオでホテル、ギャンブル、総合リゾート施設の開発および運営を行っています。同社が所有するマカオ銀河グループには、マカオリッツカールトンホテル、マカオユーランチョウ、マカオJWマリオットインターナショナル、マカオタイコホテル、銀河ホテルの5つのホテルが含まれています。