モルガンスタンレーは2024年3月20日、平安健康医療（01833）に関する研究レポートを発表しました。同行のアナリストは、この会社の調整後の純損失がさらに縮小し、フロントエンドとバックエンドの両方での展開が順調に進んでいることを考慮して、平安健康医療に対する目標株価を21香港ドルに設定し、これは株価が71%上昇する余地があるということを意味しています。
このレポートによると、平安健康医療は2023年下半期に、平安医療関連の収益が前年同期比10.3％増加したことが示されています。業種に分けると、医療サービス業務は2023年下半期に前年同期比0.8％増加し、健康サービス業務は18.6％増加しました。2023年下半期には、粗利率が0.2ポイント上昇し、32.4％になり、販売比率は1.5ポイント減少し、15.7％になりました。したがって、2023年下半期の調整後の純損失は、人民元5480万元に留まり、予想よりも小さくなりました。
さらに、2023年12月までの「フロントエンド」からの収益は前年同期比14.8％増加し、平均収入が7.5％増加し、長期支払いユーザーが6.7％増加しました。「バックエンド」からの収益は前年同期比81.2％増加し、平均収入が3.6％向上し、長期支払いユーザーが75％増加しました。全体的には、長期支払いユーザーは前年同期比で7.3％減少しました。
将来に向けて、平安医療関連は、「フロントエンド」の収益が保険業界または中国のGDPの成長率を上回ると予想しており、近い将来、年平均成長率が低位二桁に達すると予想しています。「バックエンド」収益は、2024年に中位二桁の割合で増加する見込みです。
同時に、医療サービスと健康サービスの粗利率は基本的に横ばいになると予想され、運営費用は減少の傾向を示すはずです。その中で、高齢者ケアサービスが重要な施策とされています。