金吾财讯 | 浦银国际发研报指，基于对费用率的严格管控，宝胜国际(03813)4Q23经营利润率同比大幅提升3.1ppt至4.8%，好于市场预期。该行在4Q23观察到（1）公司库存持续降低并回到较为健康的水平，（2）渠道结构环比开始好转，（3）零售折扣同比有所改善。以上趋势若在2024年保持，将确保公司2024年利润率的恢复。
基于公司的历史表现，该行维持相对保守的态度，并预测2024年公司收入将小幅下滑1%，经营利润率同比扩张50bps。基于6.0x2024P/E，该行维持宝胜目标价0.8港元。若宝胜2024年维持30%派息比例，则其2024年的股息率将达到6%。维持公司“买入”评级。
金吾財訊 | 浦銀國際發研報指，基於對費用率的嚴格管控，寶勝國際(03813)4Q23經營利潤率同比大幅提升3.1ppt至4.8%，好於市場預期。該行在4Q23觀察到（1）公司庫存持續降低並回到較爲健康的水平，（2）渠道結構環比開始好轉，（3）零售折扣同比有所改善。以上趨勢若在2024年保持，將確保公司2024年利潤率的恢復。
基於公司的歷史表現，該行維持相對保守的態度，並預測2024年公司收入將小幅下滑1%，經營利潤率同比擴張50bps。基於6.0x2024P/E，該行維持寶勝目標價0.8港元。若寶勝2024年維持30%派息比例，則其2024年的股息率將達到6%。維持公司“買入”評級。
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