金吾財訊 | 国元国際のリサーチレポートによると、信義能源(03868)は2023年に収入25.17億香港ドルを実現し、前年比で8.7％増加しました。株主に帰属する当期純利益は9.93億香港ドルで、前年比で2.2％増加し、基本的な1株当たりの利益は12.56香港セントであり、年間6香港セントを支払っています。当社の収益成長は、新規取得発電所の貢献による発電量増加に由来しており、期間中、当社の年間売電量は3,817.6ギガワット時で、前年比で19.6％増加しました。利益はわずかに増加し、境外金利の上昇に伴う融資コストの増加、および所得税の増加が主な要因です。
同行によると、同社は2024年に700-1000MWの発電所を目標に買収し、規模を着実に拡大する計画です。2023年上半期からは、国内の銀行借入を開始し、長期債の金利は3％未満であり、オフショア借入金利に比べて明確な優位性があります。2023年末までに、13.3％の銀行借入金額は人民元で計算され、純負債比率は42.3％で、業種平均より明らかに低く、財務状態は安定しています。当社は今後、新規取得事項の資金需要を増やすために、主に国内銀行融資に注力し、国内融資比率を高める予定です。
同行は、同社の目標株価を1.32香港ドルに更新し、2024年と2025年の9倍と7.6倍のPEに相当し、目標株価は現在価格から13％上昇する見込みで、中立の観点から保有評価を与えます。