There are a few key trends to look for if we want to identify the next multi-bagger. Amongst other things, we'll want to see two things; firstly, a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an expansion in the company's amount of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. In light of that, when we looked at Air Products and Chemicals (NYSE:APD) and its ROCE trend, we weren't exactly thrilled.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Air Products and Chemicals:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.094 = US$2.7b ÷ (US$32b - US$3.9b) (Based on the trailing twelve months to September 2023).
Therefore, Air Products and Chemicals has an ROCE of 9.4%. On its own, that's a low figure but it's around the 10% average generated by the Chemicals industry.
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Above you can see how the current ROCE for Air Products and Chemicals compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Air Products and Chemicals.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
There are better returns on capital out there than what we're seeing at Air Products and Chemicals. Over the past five years, ROCE has remained relatively flat at around 9.4% and the business has deployed 67% more capital into its operations. This poor ROCE doesn't inspire confidence right now, and with the increase in capital employed, it's evident that the business isn't deploying the funds into high return investments.
What We Can Learn From Air Products and Chemicals' ROCE
Long story short, while Air Products and Chemicals has been reinvesting its capital, the returns that it's generating haven't increased. Although the market must be expecting these trends to improve because the stock has gained 87% over the last five years. Ultimately, if the underlying trends persist, we wouldn't hold our breath on it being a multi-bagger going forward.
One more thing to note, we've identified 2 warning signs with Air Products and Chemicals and understanding them should be part of your investment process.
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もし次の成長株を見つけたいと思うなら、注目すべきいくつかのキー・トレンドがあります。他にもいくつかありますが、まずは企業が投下した資本に対する収益率(ROCE)の増加、そして企業の投下資本額の拡大を見ることが欠かせません。これによって利益を増やす再投資がより高いリターン率で行われていることが示されます。そこで、Air Products and Chemicals(NYSE:APD)のROCEの傾向を見たところ、私たちはあまり興奮していませんでした。 投下資本に対する収益率(ROCE):それは何ですか? ROCEが何かわからない人のために説明すると、ROCEは企業がその事業に投資した資本から得られる税引前利益の額を測定します。アナリストはこの式を使ってAir Products and ChemicalsのROCEを計算します。 Air Products and ChemicalsのROCEの傾向と比較して、過去のリターンからはあまり情報が得られません。分析家が今後何を予測しているか知りたい場合は、Air Products and Chemicalsの無料レポートをチェックしてください。 投下資本額の増加にもかかわらず、Air Products and ChemicalsのROCEは改善されていません。過去5年間、ROCEは9.4%程度で横ばいであり、ビジネスは67%以上の資本を運用しています。この低いROCEは現在のところ自信を与えず、投下資金が高いリターンを上げる投資先に配分されていないことが明らかになっています。
ROCEのトレンドが私たちに教えてくれることは何でしょうか?
投下資本に対する収益率(ROCE)は、企業がその事業に投資した資本から得られる税引前利益の額を測定するものです。Air Products and Chemicalsについて、アナリストはこの式を使ってROCEを計算します。
Air Products and ChemicalsのROCEは9.4%です。それ自体では低い数字ですが、化学業界の平均的な10%前後には達しています。
Air Products and Chemicalsの最新分析を見る
上の図でAir Products and Chemicalsの現在のROCEが過去のリターンと比較してどのようなものかを示していますが、過去からは限界があります。今後の予測を見たい場合は、Air Products and Chemicalsの無料レポートをチェックすることをお勧めします。
私たちが見ているAir Products and Chemicalsよりも、より良い投下利益があります。過去5年間、ROCEは9.4%程度で横ばいであり、ビジネスは67%以上の資本を運用しています。この低いROCEは現在のところ自信を与えず、投下資金が高いリターンを上げる投資先に配分されていないことが明らかになっています。
Air Products and ChemicalsのROCEから得られる教訓は何でしょうか?
つまり、Air Products and Chemicalsは資本を再投資していますが、それによるリターンは増えていません。市場はこれらのトレンドが改善することを期待しているため、この株式は過去5年間で87%上昇しています。しかし、基本的なトレンドが継続する限り、これ以上の成長は期待できません。
(空欄)
さらに1つ注意すべきことがあります。Air Products and Chemicalsについて2つの警告サインが特定されており、投資プロセスの一部として理解する必要があります。