金吾财讯 | 中泰国际发研报指，经过近日调研，该行认为粤丰环保(01381)运营表现持续增长，但是汇率及利率因素仍会拖累盈利。该行预期2023年公司垃圾处理量及售电量分别同比增长14.7%及16.1%至1,605万吨及526万兆瓦时，并且预计2024年仍分别同比上升5.4%及6.0%至1,691万吨及558万兆瓦时。
该行提到，2023年上半年公司受到人民币汇率波动及港元借贷利率上升影响，1H23税后利润及股东净利润分别同比下跌18.2%及21.2%至6.4亿及6.1亿港元。如扣除汇率和利率影响，税后利润仅同比下跌1.6%。该行认为这两项不利因素仍会影响2H23公司盈利。
衡量上述利好(运营)及利淡(汇率和利率)因素后，该行分别下调2023-25年全年股东净利润预测14.2%、10.6%、7.1%，并相应将目标价由5.10港元调整至4.50港元，对应8.5倍2024年目标市盈率及18.7%上升空间，维持“增持”评级。