ウランの供給と需要の失衡とクリーンエネルギーへの転換の需要により、ウラン価格は16年ぶりの高値を記録しています。

月曜日、ウラン三酸化物スポット価格は92.5ドル/ポンドまで上昇し、2007年の価格高値以降の新高を記録しました。ただし、2007年5月の歴史的な価格高値である148ドル/ポンドとはまだ差があります。

アメリカ銀行とバーゲン銀行のアナリストらは、ウラン市場が3回目のブルマーケットに突入しており、ウラン価格が1ポンドあたり100ドルまで上昇すると予想しています。

アメリカ銀行のアナリストは、ウラン市場の供給と需要の緊張状況が2025年まで持続する可能性があり、チームは2024年の目標価格を1ポンド105ドル、2025年を1ポンド115ドルに上げました。

ウランはブルマーケットを迎えました。

需要面から見ると、核エネルギーが再び注目されており、ウランは主に核エネルギー発電に使用され、需要が増加しています。

福島原子力発電所事故が発生して以来、安全性に対する疑問が呈された核エネルギーですが、時間の経過とともに、そして、温室効果ガスの排出を減らすことが急務となっていることから、世界は温暖化対策やクリーンエネルギーへの転換に向けて努力しており、その中で、ゼロ排出のエネルギーとしての核エネルギーが再び世界の注目を集めています。

化石燃料価格の変動と大胆な脱炭素目標が米国と他の20か国を促して、2050年までに原子力発電量を2倍に増やすと発表しました。

グローバルな電気料金の上昇により、原子力発電は電力の代替品として押し上げられました。さらに、ESG投資の促進により、クリーンエネルギーとしてのウランは、ESG投資の注目を集めるようになりました。

さらに、地政学的な出来事がウラン需要を加速させました。ウラン価格はどこまで上がるのでしょうか。分析師によれば、これは各国がロシアのウラン供給依存度から脱却するスピードにある程度依存しており、各国の脱却スピードによって異なるでしょう。

ロシアは世界のウラン濃縮能力の約半分を所有し、世界の重要なウランと濃縮ウランの供給国です。ロシア以外では、ウラン供給メーカーはUrencoとOranoの2社しかありません。ウラン輸出に影響を与える可能性がある地政学的な出来事は、世界のウラン市場に重大な影響を与える可能性があります。

ウラン供給の安全性についての懸念から、一部の西洋の公益事業会社は、ロシアからのウラン輸入を減らし、ロシア以外の地域で新しい供給源を多様化しています。ウクライナとの紛争により、この動きが加速し、世界全体のウラン需要を促進しました。UxCのデータによると、公益事業会社が締結した契約の量が増加しており、ウランの需要が急増しています。昨年締結された契約総量は1億600万ポンドで、2012年以来の最高年間総量です。

富化ウランは原子力発電所で使われるウランで、Oranoは富化能力を拡大中で、約30％増加する見込みですが、新しい富化能力が稼働するのは2028年以降になると予想されます。それまでは、西洋の主要なウラン供給メーカーであるOranoの増産は市場に実質的な影響を与えないでしょう。

供給面から見ると、世界の上位2つのウラン生産国であるカザフスタンとカナダはどちらも打撃を受けました。カザトムプロムはカザフスタン国営のウラン鉱業会社で、世界最大のウラン生産業者の1つです。生産過程で硫酸不足の問題に直面しています。硫酸はウラン鉱石からウランを取り出すのに必要な重要な化学物質です。硫酸の不足は、カザトムプロムのウラン生産能力に影響を与えました。この問題に対処するため、Kazatompromは、2024年から硫酸工場を建設する予定で、生産中断のリスクを減らすために硫酸の供給を確保する予定です。

カザトムプロムは、2025年までに生産制限の問題を解決する見込みです。それまでは、ウラン市場は供給不足と価格上昇の状況が続く可能性があります。

Camecoは、カナダの主要なウラン生産業者です。設備や生産拡大計画の遅延などの問題により、Camecoは市場の需要に応えるために十分な量のウランを生産することができません。

加えて、ニジェールはEUで2番目に大きな天然ウラン供給国です。去年のクーデター後、ニジェールはウランの輸出を停止し、何時に再開するかは不明です。

現在、ウラン在庫は予想よりも低く、生産量が低下し、供給と需要の失衡がウラン価格の上昇を推進しています。

UxCのCEO、Jonathan Hinzeはメディアのインタビューで指摘しました。

「ウラン市場はますます緊張するだけです。」

鉱業会社の株価が上昇し、ETF市場が牛市相場となっています。

ウラン市場の拡大に伴い、関連する鉱業会社の株価が上昇しています。2020年12月から、Cameco(CCJ.US)などの鉱業会社が目立ちます。$カメコ (CCJ.US)$ウラン供給業者としてのUranium Energy(UEC.US)の株価上昇はより著しいもので、530%に達しました。$ウラニウム・エナジー (UEC.US)$鉱業会社だけでなく、高い投資リターン率の恩恵を受けて、実物のウランを所有する投資信託が現物ウランの積極的な購入を始め、投資信託市場の数が増加し続けています。大量の実物ウランが購入され、市場でのウラン供給量が減少し、ウラン価格が引き上げられました。

例えば、実物のウランを所有しているNORTHSHORE GLOBAL URANIUM MINING ETF(URNM.US)は約300%上昇しました。また、Sprott Physical Uranium Trust(SRUUF.US)とYellow Cake PLC(YLLXF.US)は、過去12ヶ月でそれぞれ約80％と70％上昇しました。

例えば、実物のウランを所有している$Exchange Traded Concepts Trust North Shore Global Uranium Mng Etf (URNM.US)$は約300%上昇しました。再び、$SPROTT PHYSICAL URANIUM TR (SRUUF.US)$と$YELLOW CAKE PLC (YLLXF.US)$は過去12ヶ月でそれぞれ約80％と70％上昇しました。

編集/Somer