MicroStrategy Inc (NASDAQ:MSTR), on Wednesday, increased its Bitcoin (CRYPTO: BTC) reserves. The business intelligence company invested $615.7 million to acquire an additional 14,620 BTC. Executive Chairman Michael Saylor said on X that the purchase price for this batch of Bitcoin averaged $42,110 per unit.
What Happened: The report headlined, "All I want for Christmas is Bitcoin: MSTR purchases another $616mm of BTC in December; upping price target" by Canaccord Genuity Corp said Bitcoin saw a 16% surge over the last month and 41% over the past six months, which has been eclipsed by the performance of MicroStrategy's stock.
The company's shares have surged by 29% in a single month and 119% over half a year.
Premium Placing on MSTR Shares
MicroStrategy's proactive approach in accumulating Bitcoin has caused its share price to outstrip the value of its Bitcoin holdings. "Importantly, as MSTR shares continue to appreciate faster than the company's underlying BTC HODL, the premium at which the stock trades to underlying spot also increases. We now estimate MSTR shares to trade at ~36% to Bitcoin," the analyst note read.
Relative Scarcity of MSTR Shares
Analysts highlight a scarcity premium attached to MSTR shares as investors seek Bitcoin exposure with comparably lower operational risk.
Unlike crypto exchanges or bitcoin mining companies, MicroStrategy's primarily software-driven business model, characterized as "sticky, highly recurring, and cash flow rich," presents a safer bet for investors. As a result, the company's business intelligence software equates to less than 15% of the enterprise value—now dominated by its considerable Bitcoin portfolio.
Expansion of MicroStrategy's Bitcoin Holdings
The November and December trading period was marked by robust trading volumes and a consistent implicit valuation premium in MSTR shares relative to the underlying Bitcoin assets. "As a result, the company exploited this window to materially and accretively add to its HODL," the note added.
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Analyst Upgrades MSTR Price Target
Canaccord Genuity Corp Analysts have revised their MSTR price target to $791.
Price Action: At the time of writing, MSTR was trading at $670, up 11.03% on Wednesday, according to Benzinga Pro.
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マイクロストラテジー株式会社(NASDAQ: MSTR)は水曜日、ビットコイン(暗号:BTC)の準備金を増やしました。ビジネスインテリジェンス会社は、6億1,570万ドルを投資して、さらに14,620BTCを取得しました。マイケル・セイラー会長はXで、このビットコインのバッチの購入価格は1ユニットあたり平均42,110ドルだと言いました。
何が起こったのか:Canaccord Genuity Corpの「クリスマスに欲しいのはビットコインだけ:MSTRは12月にさらに6億1600万ドルのBTCを購入し、目標価格を引き上げています」という見出しのレポートによると、ビットコインは先月で16%、過去6か月で41%急上昇しましたが、これはMicroStrategyの株価のパフォーマンスによって覆い隠されています。
同社の株式は1か月で 29% 急騰し、半年で 119% 急騰しました。
MSTR株へのプレミアム配置
MicroStrategyのビットコイン蓄積における積極的なアプローチにより、その株価は保有するビットコインの価値を上回りました。「重要なのは、MSTR株が会社の基礎となるBTC HODLよりも速く上昇し続けるにつれて、株式が原点に取引される際のプレミアムも上昇することです。現在、MSTR株はビットコインに対して約36%で取引されると推定しています」とアナリストノートには書かれています。
MSTR株の相対的な希少性
アナリストは、投資家が比較的低いオペレーショナルリスクでビットコインのエクスポージャーを求めているため、MSTR株に付随する希少性プレミアムを強調しています。
暗号通貨取引所やビットコインマイニング会社とは異なり、MicroStrategyの主にソフトウェア主導のビジネスモデルは、「粘り強く、経常性が高く、キャッシュフローが豊富」という特徴があり、投資家にとってより安全な賭けを提示します。その結果、同社のビジネスインテリジェンスソフトウェアは、企業価値の15%未満しか占めておらず、現在ではその膨大なビットコインポートフォリオが独占しています。
マイクロストラテジーのビットコインホールディングスの拡大
11月と12月の取引期間は、取引量が堅調で、原資産ビットコイン資産に対するMSTR株の暗黙的評価プレミアムが一貫して高かったことが特徴でした。「その結果、同社はこのウィンドウを利用して、HODLを大幅に増やしました」とメモは付け加えました。
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アナリストがMSTR価格目標をアップグレード
Canaccord Genuity Corpのアナリストは、MSTRの目標価格を791ドルに修正しました。
価格アクション:ベンジンガ・プロによると、これを書いている時点で、MSTRは水曜日に11.03%上昇した670ドルで取引されていました。
写真:JOCA_PH(シャッターストック)
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