中国銀河証券は研究報告を発表し、今週のセメント価格は上昇から下落に転じ、市場が徐々に淡季に入り、需要が波動しており、今後、異なる地域で価格の上昇や下落が互いに現れ、全体的に価格が波動していくと予想されている。セメントの地域的なオススメ企業は華新セメント（600801.SH）と上峰セメント（000672.SZ）である。建材消費分野では、市場の需要に応じて販売戦略や製品構造を調整する大手企業があり、チャンネルの沈下と小売業の規模を加速させ、企業の市場占有率が継続的に向上する可能性がある。オススメは東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）などである。

中国銀河証券の主な観点は以下の通りです:

セメント: 価格が上昇から下落に転じ、在庫が減少している。需要面では、気温が下がり、北部地域の需要がさらに減少しましたが、南部市場では一定の加工需要があり、今週、全国のセメントミルの稼動負荷平均値は前週比1.62ポイント上昇した。供給面では、北部のほとんどの地域が采暖期間中にミスランドフェーズに入り、四川、重慶、福建などの南部の一部地域が2024年にミスランドフェーズの生産計画を発表した。今後、ミスランドフェーズ生産に入るセメント企業が増加することが予想され、業界の供給量が減少し、企業の在庫圧力が軽減される。価格面では、今週のセメント価格は上昇から下落に転じ、市場が徐々に淡季に入り、需要が波動しており、今後、異なる地域で価格の上昇や下落が互いに現れ、全体的に価格が波動していくと予想されている。関心を持たれる方は、南部地区の祝日前の加工需要や生クリンカーラインの停止状況に注目してください。

フロートガラス:企業が在庫を処分して価格がさらに下落した。今週、フロートガラス価格は引き続き下落した。需要面では、フロートガラス市場の需要は全体的に低迷しており、気温が下がるにつれて北部地域の需要が徐々に減少していますが、南部市場では加工需要が一定数存在し、ガラス企業は利益を下げて出荷意欲が高いため、今後も出荷需要が維持されると予想されます。供給面では、今週のフロートガラス供給量はわずかに増加し、週内に2つの新しいプロダクションラインが点火され、1つのラインが変更された。ガラス企業は利益を下げて出荷し、市場価格の重心が下がり、フロートガラス企業の在庫がさらに減少したため、今週のフロートガラス企業の在庫は前週比2.14％減少した。短期的には、南部地域の市場が祝日前に加工の需要が存続する可能性があり、地域の需要をある程度支えることが期待されます；中長期的には、不動産竣工の高成長が維持される見通しがあり、フロートガラスの需要が上昇する可能性があります。竣工端による改善の恩恵を受けることができるガラス龍頭企業に注目することをお勧めします。

ガラスファイバー:粗い糸、電子糸の価格が安定している。今週、一部の主要なガラス繊維メーカーの粗繊維価格は一時的に安定していますが、全体的に需要が弱い状態が続いていますが、中下流の注文は一般的な状態です。今週、電子糸価格は安定しており、市場需要は適宜購入することになっており、多くのメーカーが出荷を行っています。現在の原材料コストは比較的高いため、価格に一定の支持がある一方、粗い糸の在庫は高いため、企業は在庫を処分するための圧力が大きいです。短期的には、需要が弱くなり、企業が在庫を処分する圧力が高まるため、価格は引き続き弱い状態が続くと予想されます。中長期的には、ガラスファイバーの下流産業が持続的に拡大しており、業界にはまだ大きな成長余地があるとみられます。ガラスファイバー業界のリーダー企業に注目することをお勧めします。

消費建材:単月の売上高がさらに改善した。2023年1〜10月の建築および装飾素材の小売額は前年同期比で7.5％減少し、1〜9月の減少率を0.4ポイント縮小しましたが、10月の1カ月間比較では4.8％の減少と、9月よりも3.4ポイント縮小し、2.8％増加し、消費建材の1カ月間の小売り額が引き続き改善しています。地産利好政策が引き続き強まり、地産チェーンの需要が回復することを推進し、消費建材の需要がさらに増加することが期待されます。消費建材のリーダー企業は、市場の要求に応じて販売戦略と製品構造を調整し、チャネル下降と小売市場の規模を加速させ、企業の市場占有率が引き続き向上する可能性があります。消費建材のリーダー企業に注目することをお勧めします。

投資提案:

消費建材:規模、製品品質の優位性を持つリーダー企業東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、兔宝宝（002043.SZ）。ガラスファイバー:生産能力をさらに拡大しているガラス繊維業界のリーダー企業中国巨石（600176.SH）をお勧めします。

セメント:セメント地域のリーダー企業華新セメント（600801.SH）、上峰セメント（000672.SZ）をお勧めします。

ガラス:高級製品比率の向上に注目する旗滨グループ（601636.SH）、カイシェン新能源（600876.SH）をお勧めします。

新素材:産業用ゴムニーズの需要高成長に注目するシルバーグ科技（300019.SZ）をお勧めします。

リスク警告:

原材料価格の大きな変動のリスク；予想を下回る下流需要のリスク；業界の新しい生産能力が予想を超えるリスク；不動産政策が予想を下回るリスク。