CytomX Therapeutics, Inc. (NASDAQ:CTMX) shareholders are no doubt pleased to see that the share price has bounced 27% in the last month, although it is still struggling to make up recently lost ground. Not all shareholders will be feeling jubilant, since the share price is still down a very disappointing 25% in the last twelve months.
Even after such a large jump in price, CytomX Therapeutics may still look like a strong buying opportunity at present with its price-to-sales (or "P/S") ratio of 1x, considering almost half of all companies in the Biotechs industry in the United States have P/S ratios greater than 11.3x and even P/S higher than 47x aren't out of the ordinary. Nonetheless, we'd need to dig a little deeper to determine if there is a rational basis for the highly reduced P/S.
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NasdaqGS:CTMX Price to Sales Ratio vs Industry November 26th 2023
How CytomX Therapeutics Has Been Performing
Recent times have been advantageous for CytomX Therapeutics as its revenues have been rising faster than most other companies. Perhaps the market is expecting future revenue performance to dive, which has kept the P/S suppressed. If the company manages to stay the course, then investors should be rewarded with a share price that matches its revenue figures.
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Is There Any Revenue Growth Forecasted For CytomX Therapeutics?
In order to justify its P/S ratio, CytomX Therapeutics would need to produce anemic growth that's substantially trailing the industry.
Taking a look back first, we see that the company's revenues underwent some rampant growth over the last 12 months. Still, revenue has barely risen at all from three years ago in total, which is not ideal. So it appears to us that the company has had a mixed result in terms of growing revenue over that time.
Turning to the outlook, the next three years should bring diminished returns, with revenue decreasing 8.3% each year as estimated by the seven analysts watching the company. Meanwhile, the broader industry is forecast to expand by 196% per year, which paints a poor picture.
With this information, we are not surprised that CytomX Therapeutics is trading at a P/S lower than the industry. Nonetheless, there's no guarantee the P/S has reached a floor yet with revenue going in reverse. There's potential for the P/S to fall to even lower levels if the company doesn't improve its top-line growth.
The Final Word
Even after such a strong price move, CytomX Therapeutics' P/S still trails the rest of the industry. Typically, we'd caution against reading too much into price-to-sales ratios when settling on investment decisions, though it can reveal plenty about what other market participants think about the company.
With revenue forecasts that are inferior to the rest of the industry, it's no surprise that CytomX Therapeutics' P/S is on the lower end of the spectrum. Right now shareholders are accepting the low P/S as they concede future revenue probably won't provide any pleasant surprises. It's hard to see the share price rising strongly in the near future under these circumstances.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 4 warning signs for CytomX Therapeutics (2 don't sit too well with us!) that you need to be mindful of.
It's important to make sure you look for a great company, not just the first idea you come across. So if growing profitability aligns with your idea of a great company, take a peek at this free list of interesting companies with strong recent earnings growth (and a low P/E).
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CytomX Therapeutics, Inc.(NASDAQ:CTMX)の株価が直近1か月で27%上昇したことを株主の皆様は喜んでいることでしょう。ただし、最近失われた地盤を取り戻すのにまだ苦労しています。直近12か月間で株価が非常に失望を招いた25%下落しているため、全株主が陽気な気分になるわけではありません。
このような大幅な株価の上昇の後でさえ、CytomX Therapeuticsは、P/S比率が1倍であることを考慮すると、米国のバイオテク業界の約半数の企業が11.3倍以上、P/Sが47倍以上であっても珍しくないという点を考えると、現在も強い買い場に見えるかもしれません。それでも、大幅に低下したP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し深く掘り下げる必要があります。
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NasdaqGS:CTMXの価格/売上高比率と業界の比較2023年11月26日
CytomX Therapeuticsの業績
直近の時期は、CytomX Therapeuticsにとってほかのほとんどの企業よりも売上高が急速に増加していたため、市場は将来の売上高のパフォーマンスがダイブすることを予期しているため、P/Sが抑えられています。企業がコースを維持できれば、投資家はその売上高数字に合致する株価報酬を得るべきです。
同社のアナリストによる最新の見通しを知りたい場合は、当社のCytomX Therapeuticsに関する無料レポートが役立ちます。
CytomX Therapeuticsの売上高の成長予測はありますか?
P/S比率を正当化するためには、CytomX Therapeuticsは、業界に大きく遅れる微弱な成長を生み出す必要があります。
最初に振り返ってみると、過去12か月間で同社の売上高は激しい成長を遂げました。それでも、合計で3年前からほとんど増えていないため、理想的とはいえません。そのため、同社はその期間において売上高の成長に関しては賛否両論となっています。
見通しを見ると、次の3年間は業績が低迷し、同社を見ている7人のアナリストが予想するように、年間8.3%減少すると予想されています。一方、業界全体は年平均196%拡大する見通しであり、この結果は良くありません。
この情報を考慮すると、CytomX Therapeuticsが業界よりも低いP/Sで取引されているのは驚くことではありません。それでも、売上高が逆行しているため、P/Sがまだ底値に達していない保証はありません。トップラインの成長を改善しない場合、P/Sがさらに低い水準に落ちる可能性があります。
最終的な言葉
このように強い株価上昇の後でさえ、CytomX TherapeuticsのP/Sは業界全体よりも低くなっています。通常、投資判断を決定する際にP/S比率について過度に読み取ることを警告しますが、株式市場参加者について多くのことを明らかにすることができます。
業界の他の企業に劣る売上高予測に加えて、CytomX TherapeuticsのP/Sがスペクトルの下端にあることは驚くことではありません。現在、株主は将来の売上高がおそらく嬉しいサプライズを提供しないと認め、低いP/Sを受け入れています。このような状況下では、株価が強く上昇することは困難です。
私たちはご持参のパレードを台無しにしたくはありませんが、CytomX Therapeuticsに対して4つの警告サイン(うち2つは私たちにとってあまり良くない)も見つけました。
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