智通財経アプリによると、中金が調査レポートを発表し、アリババ映画（01060）に「業界をリードする」という格付けを与え、FY2024とFY2025の非GAAP純利益をそれぞれ8.03億元と9.17億元、CAGRを102％と予想しています。大麦の全年度包括を考慮すると、FY2024とFY2025のNon-GAAP純利益はそれぞれ10.04億元と11.91億元になる予定であり、目標株価は0.7香港ドルです。同行は、映画コンテンツの継続的な展開能力や演出の発展ポテンシャルを高く評価しています。将来的には、発行または投資に参加する映画の興行が予想を超える可能性や、演出市場の発展が予想を超える可能性など、潜在的なカタリストがあるかもしれません。
報告書の主なポイントは以下のとおりです:
リーディングのオフラインエンターテイメントフラッグシッププラットフォームは、大麦のアクイジションで補完される予定です。
会社の主要事業はコンテンツ、テクノロジー、IPの派生およびビジネス化の3つの部門に分かれています。コンテンツ部門は主に、映画の製作と投資、ドラマの製作が含まれ、テクノロジー部門は淘宝票、フェニックスクラウドスマートチケット販売プラットフォームやシステム、ランタンプロフェッショナルバージョン、マーケティングブラックホース、そして雲尚制作を含む宣伝と支援ツールが中心となっています。会社の事業は、アリババダ文娯と深く連携しています。さらに、同社は2023年9月に国内屈指のライブイベントプラットフォームである大麦を買収することを公表し、オフライン娯楽産業チェーンの版図をさらに充実させる予定です。
内容と技術の深い融合、アリババエンターテインメントエコシステムの協調。
内容：この銀行は、同社が資金力と産業連鎖のリソースによって備え、優れたコンテンツを前もって布置することに成功した証拠として、2023年夏季に「消えた彼女」（興行収入350億元を超える）、「豪放一刻」（興行収入380億元を超える）などの映画に参加したと述べた。テクノロジー：この銀行は、オンライン映画チケット予約の業界が競争の均衡期に入ったと判断し、チケットマーケットシェアが25％前後になると予想しています。また、大麦は国内のリーディングライブプラットフォーム（市場シェア約72％）であり、オフラインライブ市場の復興に恩恵を受けています。この銀行は、買収が落ち着けば、同社の映画事業と大麦の間にシナジーが生まれ、トラフィック、メンバーシップ、コンテンツなどの多面的なポテンシャルをより発揮できると考えています。
買収が実現した場合、ダーメイは演出市場の強いパフォーマンスに利益を得る可能性があり、IPの派生的な収入の潜在力に注目してください。
演出：同行はトップアーティストのコンサートチケット需要と供給が豊富で、公演市場が活況を呈していると考えています。中国演出協会によると、1H23の国内興行収入は970億元で、2019年全体の1,270億元の76％をすでに達成しています。同行は、ダマイは公演産業のトッププレーヤーとして、将来的にはコンテンツ端に拡大し、コンテンツ、施設、およびチケットマスターのエコシステムを形成し、成長の可能性を拡大すると考えています。IP衍生：同行は、アリエコシステムリソースによって、会社のIP2B2Cビジネスモデル基盤を構築でき、協力連携、商品製造、マーケティング変換などの各段階でエンパワメントを実現することができると考えています。