10月23日、エミーワクチン（06660）は、市場の株式を買い戻す意向を示す自主発表を行いました。前回の株主総会の承認によると、同社は最大49,217,371株のH株を買い戻しました。これは、年次株主総会とクラス株主総会の日に会社が発行したH株の総数の10％を占めています。この発表日現在、同社の運営、財務、既存製品の販売はすべて正常で、パイプラインのワクチン開発は計画どおりに正常に進んでいます。市場が不確実性に満ちている今、積極的な自社株買いの発表は、間違いなく会社の経営陣が将来の発展に自信を持っていることを示しています。
一般的な市場動向から判断すると、約3年間の調整期間を経て、製薬セクターは現在、歴史の最下位にあります。中国証券医療指数の現在のPEは27前後で、歴史上の10％の四分位数点に近いです。しかし、ダイエットピルの概念や回収政策のわずかな減速などの最近の好意的なニュースに後押しされて、製薬セクター全体の株価は底から上昇し始め、セクターの「ゴールデンボトム」は基本的に確立されました。
将来を見据えて、マクロ環境が改善し、市場のセンチメントが温まるにつれて、製薬部門は新たな好景気サイクルの到来を告げると予想されます。一方、安定したファンダメンタルズと完璧な研究開発パイプラインを持つ業界のリーダーが最初に恩恵を受けるでしょう。成長と希少性の両方を抱える業界全体のワクチングループとして、ルメリディアンワクチンの価値を還元する機会に注目する価値があります。
製薬セクターの底辺は回復しつつあり、主要な構成の価値が浮き彫りになっています
Zhitong Finance Appによると、過去3年間、マクロ経済における内外需要の低下、業界における競争の激化、原材料価格の変動などの要因の影響を受けて、製薬部門は明らかにプレッシャーにさらされています。
しかし、業界全体の業績から判断すると、香港株の上場製薬会社の全体的な収益と利益は、今年以降回復しています。データによると、2023年上半期の香港株製薬業界の収益成長率は前年比17.1％で、母親への収益の純利益成長率は前年比76.5％でした。
人口の高齢化と医療消費の増加という文脈で、より長い時間スケールで見ると、医薬品の消費には必要な属性があり、「長い勾配と厚い雪」の長期的な成長論理は変わっていません。製薬セクターへの投資価値に対する市場の判断がより合理的になるにつれて、ルメリディアンワクチンを中心とする大手企業の魅力はさらに高まるでしょう。
近年、2つの主要なタイプのB型肝炎ワクチンと狂犬病ワクチンで主導的な地位を確立しています。エミー賞は製品マトリックスを拡大し続けています。現在、同社は8つの市販ワクチン製品を持っており、強力な研究開発能力と商業的収益化能力を実証しています。
2023年の前半、同社はイノベーションへの投資を増やし続けました。報告期間中の研究開発費は約3億9,900万人民元で、昨年の同時期に比べて2億500万元増加し、昨年の同時期に比べて105.4％増加しました。
ウイルスワクチンプラットフォーム、細菌ワクチンプラットフォーム、mRNAワクチンプラットフォーム、遺伝子組み換えワクチンプラットフォーム、共同ワクチンプラットフォームの5つの主要な技術プラットフォームを使用して、同社は複数のカテゴリーの研究開発パイプラインと後続製品の豊富なレイアウトを持っています。現在、同社は肺炎、帯状疱疹、COVID-19などの主要な公衆衛生問題を含む14の疾患分野をカバーする23の製品を開発しています。これらのうち、5つのプロジェクトが臨床フェーズIIIに入っており、近い将来に上場が承認される予定です。
一方、研究開発と資金調達に関する同社のポジティブなニュースは頻繁にあり、投資家にもポジティブなシグナルを送っています。ワクチン市場の需要は引き続き堅調であるという前提のもと、手元には豊富な研究開発パイプラインがあり、それが会社のその後の業績の高い確実性を保証していることは間違いありません。
いくつかの主要品種の商品化が間近に迫っており、性能への期待が高まっています
ニュースによると、13価の肺炎球菌性肺炎ワクチン、23価の肺炎球菌多糖ワクチン、無血清狂犬病ワクチンなど、市場が高く期待されている主要な品種はすべて、最近好調な発展を遂げています。
肺炎球菌によって引き起こされる侵襲性肺炎球菌疾患は、世界的な公衆衛生問題の1つになっています。WHOは、肺炎球菌をワクチンで予防すべき「非常に優先度の高い」病気として挙げています。Bejus Consultingのデータによると、世界の肺炎球菌ワクチン市場規模は2022年に50,329億元に達し、2028年には813億7900万元に達し、CAGRは26％を超えると予想されています。
その中で、13価肺炎ワクチン（PCV13）は主に子供を対象としており、現在世界で最も売れているワクチンの1つです。2022年の世界のワクチン販売に基づくと、13価の肺炎ワクチンが売上高で第1位にランクされました。同じ年に、ファイザーのPCV13の世界売上高は63.37億米ドルに達しました。
国内の研究開発の進捗状況から判断すると、エミー賞のPCV13ワクチンの第III相臨床試験サンプルが公式ワークショップで完成しました。パイロットワークショップで完成した平均的な第III相臨床サンプルと比較して、その後のブリッジングテストが不要になり、マーケティングと商品化のプロセスは大幅に加速されます。エミー賞は、国内市場で3番目のPCV13ワクチンサプライヤーとなり、市場シェアをリードすることが期待されています。
報告によると、エミー賞やファイザー社を含む13価肺炎球菌性肺炎ワクチンの適用年齢は、生後6週間から15か月、生後6週間から5歳まで延長されました。一方、23価肺炎球菌多糖ワクチンは2歳以上の人（特に60歳以上）に適しています。2つのワクチンを組み合わせることで、エミー賞は肺炎球菌ワクチン分野で最もコアな品種を持っているだけでなく、肺炎ワクチン接種の全年齢層をカバーしています。
しかし、狂犬病ワクチンのカテゴリーでは、エミー賞の凍結乾燥ヒト狂犬病ワクチン（血清を含まないベロ細胞）の第III相臨床試験は、9月18日に完全ワクチン接種が完了してから7日後に完了しました。結果は、最初の投与から完全免除の7日後まで安全性が良好であることを示しました。血清を含まない狂犬病ワクチンには、動物由来の原材料を使用しないという特徴があります。製品使用中のアレルギーや発熱などの副作用を効果的に軽減できます。安全性は大幅に向上しますが、大量生産と安定した製品品質という利点もあります。このワクチンは、中国での販売が承認された最初の無血清狂犬病ワクチンであり、市場のギャップを埋めると期待されています。
生産能力に関しては、これまで、同社は13価肺炎球菌多糖ワクチンの3,000万回分、23価肺炎球菌多糖ワクチンの1500万回分の設計生産能力、および5,000万回分の無血清狂犬病ワクチンの設計生産能力を完成させました。製品が市場に出た後、急速にリリースされ、パフォーマンスの新たな向上に貢献することが期待されています。
最近、国内市場だけでなく国際市場でも13価肺炎ワクチンなどの多くの主要製品が収穫期に入ろうとしている中、ルメリディアンは国際市場を拡大するための戦略的計画も立てています。多くの取り組みは密接に関係しており、ルメリディアンワクチンの効果により想像の余地が広がります。
要約すると、包括的なパイプライン、研究開発、生産、販売を持つ国内有数のワクチン会社として、エミー賞は安定した基本市場、豊富な研究開発の伝統、製品のアップグレードという明確な反復的背景、そして明確な反復的背景を持っています。経営陣の買い戻しや新品種の好調な進展と相まって、同社の株価はすでに上昇する可能性を十分に秘めています。現在の評価額は非常に費用対効果が高いことを考えると、エミー賞のその後の業績と株価の反発の余地については引き続き楽観的です。