智通財経APPは、テンフォン証券の研究レポートによると、最初に高偉電子(01415)に「買い」の評価を与え、2023/24/25年の売上高はそれぞれ796.4/1,659.3/2,410.1億元、純利益は59.9/117.8/175.2億元で、目標株価は29.81香港ドルになると予想しています。同行は、同社がiPhone後部カメラモジュール事業を導入し、アップルVisionProの将来的な成長に恩恵を受ける可能性があると予想しています。また、レーザーレーダー製品が量産されることを期待しており、同社の2次的な成長曲線が開かれる可能性があります。

天風証券の主な観点は以下のとおりです：

老舗光学モジュールのサプライヤー、リークジングはビジネスの統合と拡大を推進しています。

同社は電子モバイル機器の精密光学モジュールサプライヤーです。2009年から、アップルは同社が生産するカメラモジュールを購入し、同社最大の顧客となっています。2020年、王来喜、景汕、光宝がそれぞれ約53.41％、43.66％、2.93％の株式を保有する立景創新がグランドテック電子を買収し、取締役会のメンバーの構造的な全面的な再編成が行われました。大口顧客ビジネスに密接に結びついて、同社の売上高と純利益は年々向上しています。近年、粗利益率は安定しており、純利益率は上昇傾向にあります。2022年、同社の資本支出は前年比252％増加し、事業開発とイノベーションに持続的に資金を投じています。

大口顧客ビジネスに密接に連携し、カメラの新規増加を推進しています。

2023年、世界経済は緩やかな回復を予想されており、携帯電話カメラモジュールの出荷量は年平均3.6％増の462億個に達する見込みです。カメラモジュール市場の市場規模は、2023年の494.6億ドルから、2028年には761.0億ドルに拡大し、複合年平均成長率は9％になります。同市場のグローバルトップ5企業のシェアが59％であることが判明し、Huaweiのシェアはわずか2％（2020年）です。Appleのフェーズチャンジャー摄像モジュールのパッケージ技術は入場の敷居が高く、Huaweiの技術優位性が堀を築いています。OfilmはAppleのサプライチェーンからは退いていますが、同社の市場シェアは高まる可能性があり、CCMとVCMの垂直統合により、今回のアップグレードに勝利する可能性があります。さらに、Appleのリアカメラモジュール市場の空間は大きく（1台あたり100ドル近く、推定される総市場空間は221億ドル）、HuaweiはAppleのリアカメラモジュールサプライヤーの一員になる可能性があります。

AppleのMR新製品が会社の収益を増加させる可能性があります。

Apple Vision Proのカメラモジュールは最大12個あり、独占供給元はJabil Circuitであると考えられています。同社は、Jabil CircuitとGoertekの間の間接関係が、AppleのMR新製品市場におけるJabilの発言権を増やすことになると予想しています。Vision Proの空間計算時代を開始することを継続的に期待しており、産業空間はPCやスマートフォンと匹敵する可能性があり、将来的にはAppleのMR製品の出荷量が増加するにつれて、会社の収益に新たな成長ポイントが出現するでしょう。

携手スピード・テンは、セカンドグロースを支援するためにLIDARの道を開拓する。

車載レーザーレーダーは、L3以上の自動運転に必要なセンサーとされている。2023年第3四半期までに、中国の36社の自動車企業がレーザーレーダーを使用すると発表しており、国内では高さ106種類のレーザーレーダー搭載車が発売される見込みで、同時期に発売されるレーザーレーダー搭載車種の総量の90%を占めた。乗用車及びRobotaxiの需要推進に伴い、車載レーザーレーダー市場は引き続き成長すると予想され、2023年には中国の乗用車の3%がL3のレベルのアシスタント運転に達すると予想される。立讯グループは自動車産業のリファクタリングと新興ビジネスの拡大のトレンドを積極的に探求しており、立景創新と速腾聚创が出資した合弁のリーテング・イノベーションを設立し、高偉電子も共に利益を得て、速腾聚创のレーザーモジュール代工注文を獲得した。

リスク情報：大口顧客向けの携帯電話やMR製品の出荷が予想に届かず、レーザーレーダー産業の競争が激化し、消費電子産業の景気が予想に届かず、特定の新しいAndroid携帯電話の競争圧力が高まり、会社の研究開発が予想に届かない