智通財経アプリによると、招商国際は、特步グローバル（01368）に「買い」の評価を付け、現在の評価は高すぎず、銘柄の業績が底を打って反転する準備ができていると判断する調査レポートを発行しました。同社の店舗売上高は、23年度第3四半期に高二桁の成長を達成しています。足跡は、オフラインで成長しており、子供用/ランニング系の成長は30％/ 25％を超えています。小売割引率は7-75％で、2季度の75％より高いものの、経営陣の8月のコメントと一致しています。在庫回転率は4.5〜5か月で、2季度とほぼ同じです。
招商銀行国際の主な見解は次のとおりです:
1）小売の売り上げの流れがよく、第4四半期の流れの増加率が30％以上になる見通しが実現できるはずです。
23年度3Qの小売売上高の増加率は2Qと同様ですが、基準が2Qより高いため、比較的優れたパフォーマンスを発揮しています。経営陣は、23年度4Qの増加率は30％以上に達すると予想しており、これは招商国際銀行の予想に合致しています。低い基準と小売売上高の良好なトレンドにより、同行は比較的自信を持っています。
23年第4四半期も比較的深い小売ディスカウントが維持される可能性がありますが、在庫回転率は約4か月に回帰することが予想されます。
これは予想されており、管理層は昨年冬季の製品をクリーンアップする計画とその一時的な影響を23年下半期に向けて何度も再確認しています。これらの旧製品は、主にオンラインチャネルや店舗で販売され、新製品の割引には影響を与えません。これまでのところ、2023年上半期の売り切れ率は非常に強力であり、1四半期と2四半期はそれぞれ80％と75％です。
3)23会計年度第4四半期の売り上げ率が正常水準であると仮定すると、24会計年度の予想を上回ることになります。
管理層は24財年の小売りの売上高と上場企業のレベルでの販売が20％以上増加することを予測しており、これは銀行の15％以上の予測よりも良いと考えています。主要な成長要因には、店舗効率の10％以上の増加、店舗数の3％以上の増加、および子供向けおよびECの売上高が20％以上増加することが含まれます。
4) 新しいブランドガイドラインは変わりませんが、Sauconyは引き続き良好なパフォーマンスを示しています。
現在、Sauconyの平均店舗効果は約30万人民元に達していますが、店舗面積は小さく、110平方メートルしかありません。23会計年度には約100軒の店舗が予想され、そのうち約20軒が販売代理店の店舗です。同行はまた、Sauconyが23会計年度に収支のバランスを取ることができると予想しています。