华西证券研报指,美团-W(03690)Q2实现营业收入680亿元,同比增长33%;实现调整后净利润77亿元,同比增长272%。闪购业务方面,用户数量及复购频次持续高增,日订单峰值再次突破1000万单,商户数量同比+30%。到店酒旅方面,公司公告显示交易额同比+120%,年活跃商家及活跃用户数量创新高。
新业务收入同比+30%至157亿元,经营亏损环比扩大至52亿元,经营亏损率31%,同比收窄17pct。优选方面,收入和交易额同比增长,运营效率显著改善,环比亏损扩大主要系补贴、冷链物流及季节性支出所致。买菜方面,市场份额及收入均稳健增长,标品、自有品牌交易占比上升,用户复购频次亦提升。
该行调整盈利预测,预计2023-2025年实现营收2797/3453/4241亿元(此前2023-2024预测为2754/3421亿元),实现归母净利润111/278/411亿元(此前2023-2024预测为193/376亿元),维持“买入”评级。