Investors have reportedly been pulling money out of Cathie Wood's flagship exchange-traded fund, the $ARK Innovation ETF (ARKK.US)$, despite its rally of over 50% this year.
What Happened: Over the past 12 months, investors have withdrawn a net $717 million from the fund, the Wall Street Journal reported Sunday, citing FactSet data.
This marks a significant shift as the fund had previously been attracting investor cash since its inception in 2014. The fund's assets under management have reportedly shrunk from nearly $30 billion to approximately $9 billion, largely due to investment losses.
The ARK Innovation ETF, also known as ARKK, gained popularity during the COVID-19 pandemic for its successful bets on unprofitable and "disruptive" technology companies. It experienced significant inflows, including a $6.5 billion influx in the first quarter of 2021, the Journal reported.
However, the valuations of unprofitable growth companies took a hit when the Federal Reserve implemented an aggressive interest rate hike campaign. As a result, shares of ARKK plunged 67% in 2022.
Now, analysts suggest that investors who experienced significant losses are choosing to exit the fund for good, as per the Journal.
Despite the recent rally, ARKK shares are still trading approximately 70% below their all-time high. This is in contrast to the S&P 500, which has climbed 17% this year. The ARK fund's top holdings include $Tesla (TSLA.US)$, $Coinbase (COIN.US)$, $Roku Inc (ROKU.US)$, $Zoom Video Communications (ZM.US)$, and Jack Dorsey's $Block (SQ.US)$. Only Tesla and Zoom were profitable last year, the Journal reported.
Why It Matters: Investors appear to have less interest and patience for companies that are not expected to turn a profit soon, especially with higher interest rates leading to a higher opportunity cost.
The Journal's report also noted that the ARK brand has also lost some of its appeal due to the fund's significant fall and missed opportunities, such as selling its $NVIDIA (NVDA.US)$ position before the stock's massive rally.
While the outflows at ARK have been significant, other ETFs have been attracting investor money. June saw strong equity ETF flows, and active funds have received over $100 billion in inflows over the past 12 months, according to the report.
The ARK Innovation ETF has generated significant fee revenue for ARK Investment Management, despite the recent outflows, according to the Journal.
伝えられるところによると、投資家は資金を引き出しています キャシーウッドの主力上場投資信託、 アークイノベーションETF (NYSE: ARKK)、今年は50％以上の上昇にもかかわらず。
何が起こったのか: ウォールストリートジャーナルは日曜日、FactSetのデータを引用して、過去12か月間に投資家がファンドから純額7億1,700万ドルを引き出したと報じました。
このファンドは2014年の設立以来、投資家の現金を集めていたので、これは大きな変化です。ファンドの管理資産は、主に投資損失により、300億ドル近くから約90億ドルに減少したと報告されています。
の アークイノベーションETFARKKとしても知られていますが、COVID-19のパンデミックの最中に、不採算で「破壊的な」テクノロジー企業への賭けが成功したことで人気を博しました。ジャーナルによると、2021年の第1四半期に65億ドルが流入するなど、多額の流入がありました。
しかし、不採算成長企業の評価が打撃を受けたのは 連邦準備制度 積極的な金利引き上げキャンペーンを実施しました。その結果、ARKKの株式は2022年に67％急落しました。
現在、アナリストは、ジャーナルによると、多額の損失を被った投資家は、ファンドを永久に撤退することを選択していると示唆しています。
最近の上昇にもかかわらず、ARKK株は依然として過去最高値を約70％下回って取引されています。これは、今年17％上昇したS＆P 500とは対照的です。ARKファンドの上位保有銘柄には テスラ株式会社 （ナスダック：テスラ）, コインベースグローバル株式会社 （ナスダック：コイン）, ロク (ナスダック:ROKU)、 Zoomビデオコミュニケーション (NASDAQ: ZM)、および ジャック・ドーシーの ブロック株式会社 (ニューヨーク証券取引所:SQ)。ジャーナルによると、昨年はテスラとズームだけが利益を上げました。
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なぜ重要なのか: 投資家は、特に金利が高くなると機会費用が高くなるなど、すぐに利益を上げることが期待されていない企業に対してあまり関心と忍耐力がないようです。
ジャーナルのレポートには、ファンドの大幅な下落と、売却などの機会を逃したために、ARKブランドも魅力の一部を失っていると書かれています Nvidia 株価の大幅な上昇の前のポジション。
ARKでの資金流出は多額でしたが、他のETFは投資家の資金を集めています。レポートによると、6月には株式ETFのフローが好調で、アクティブファンドは過去12か月で1,000億ドル以上の流入を受けました。
ジャーナルによると、ARK Innovation ETFは、最近の流出にもかかわらず、アーク・インベストメント・マネジメントに多大な手数料収入をもたらしました。
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