Oil and gas producer Hess Corp. (NYSE:HES) has been a multi-year winner, delivering investors more than 228% returns in the last five years, against the S&P 500 (NYSE:SPY), which has delivered 47.56% in that same time frame.
That is why analysts at Goldman Sachs downgraded the stock on Friday.
The HES Analyst: Goldman's Neil Mehta downgraded Hess from a Buy to a Neutral rating, but raised the price target from $161 to $170.
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"We remain positive on Guyana resource base with potential for further additions to the resource base through exploration/appraisal, and attractive growth through additional developments," Mehta said in a note to investors Friday.
The note cites Liza Phases 1 and 2 as reasons for the company's strong performance over the past year, with shares returning +417% since Goldman added the stock to its Buy list on March 16, 2020.
The note also states that the Hess downgrade is a reflection of Goldman's valuation, as the stock's outperformance on a multi-year basis gives it a less-than-favorable upside potential from current levels.
"We emphasize the downgrade is more a reflection of valuation, with our constructive view on Guyana as very much intact and Hess still delivering the best growth story in global Energy on a multi-year basis," the analyst explained.
Goldman prefers other Buy rated energy stocks including Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM), which has exposure to Guyana, ConocoPhillips (NYSE:COP) given a relative valuation, and Suncor Energy Inc. (NYSE:SU) for higher through-cycle free cash flow generation despite lower growth.
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石油・ガス生産者 ヘス・コーポレーション (NYSE: HES) は、過去5年間で投資家に228％以上のリターンをもたらし、複数年にわたって勝っており、これに対して S&P 500 (NYSE: SPY) は、同じ期間に 47.56% の売上を記録しました。
ゴールドマン・サックスのアナリストが金曜日に株価の格下げを行ったのはそのためです。
HESアナリスト: ゴールドマンズ ニール・メータ ヘスの格付けを買いから中立格に格下げしたが、目標価格を161ドルから170ドルに引き上げた。
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メータ氏は金曜日、投資家へのメモで、「ガイアナの資源基盤については引き続き前向きであり、探鉱/評価を通じて資源基盤がさらに追加され、さらなる開発を通じて魅力的な成長が見込まれる」と述べた。
この報告書には、ライザが過去1年間の好調な業績を上げた理由として、ライザのフェーズ1とフェーズ2が挙げられています。ゴールドマンが2020年3月16日にライザ株を購入リストに追加して以来、株価は +417% の収益を上げています。
この報告書には、ヘスの格下げはゴールドマンの評価を反映したものであるとも記載されています。これは、複数年にわたる株価のアウトパフォーマンスにより、現在の水準からして好ましくない上昇の可能性を秘めているためです。
「ガイアナに対する建設的な見方はほとんど変わらず、ヘスは依然として世界のエネルギー分野で最高の成長を遂げているため、格下げはよりバリュエーションの反映であることを強調します」とアナリストは説明しました。
ゴールドマンは、以下を含む他の買い格付けのエネルギー株を好みます エクソン・モービル・コーポレーション (NYSE: XOM) は、ガイアナへの露出があり、 コノコフィリップス (NYSE: COP) が相対評価を行った場合、 サンコーエナジー株式会社 (NYSE: SU) は、成長率が低いにもかかわらず、サイクル全体のフリーキャッシュフロー創出が増加すると予想しています。
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