Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Amongst other things, we'll want to see two things; firstly, a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an expansion in the company's amount of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. Although, when we looked at AK Medical Holdings (HKG:1789), it didn't seem to tick all of these boxes.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. To calculate this metric for AK Medical Holdings, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.047 = CN¥105m ÷ (CN¥2.7b - CN¥418m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
So, AK Medical Holdings has an ROCE of 4.7%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Medical Equipment industry average of 11%.
See our latest analysis for AK Medical Holdings
SEHK:1789 Return on Capital Employed December 24th 2022
Above you can see how the current ROCE for AK Medical Holdings compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
On the surface, the trend of ROCE at AK Medical Holdings doesn't inspire confidence. Over the last five years, returns on capital have decreased to 4.7% from 34% five years ago. And considering revenue has dropped while employing more capital, we'd be cautious. If this were to continue, you might be looking at a company that is trying to reinvest for growth but is actually losing market share since sales haven't increased.
On a related note, AK Medical Holdings has decreased its current liabilities to 16% of total assets. So we could link some of this to the decrease in ROCE. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE.
What We Can Learn From AK Medical Holdings' ROCE
In summary, we're somewhat concerned by AK Medical Holdings' diminishing returns on increasing amounts of capital. Yet despite these poor fundamentals, the stock has gained a huge 225% over the last five years, so investors appear very optimistic. Regardless, we don't feel too comfortable with the fundamentals so we'd be steering clear of this stock for now.
On a final note, we've found 1 warning sign for AK Medical Holdings that we think you should be aware of.
While AK Medical Holdings isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
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潜在的なマルチバガーの手がかりとなる財務指標がいくつかあることをご存知ですか？とりわけ、2つのことを確認する必要があります。1つ目は、成長していることです 帰る 使用資本（ROCE）について、次に会社の資本金の拡大 量 使用した資本の割合。基本的に、これは企業が収益性の高いイニシアチブに取り組み、継続的に再投資できることを意味します。これは、コンパウンディングマシンの特徴です。でも、見てみると AKメディカルホールディングス （HKG：1789）、これらのボックスのすべてにチェックが入っているようには見えませんでした。
使用資本利益率（ROCE）とは？
ROCEが何なのかよくわからない人のために、企業が事業に使用した資本から生み出すことができる税引前利益の額を測定します。AKメディカルホールディングスのこの指標を計算するには、次の式を使用します。
使用資本利益率 = 利息および税引前利益 (EBIT) ÷ (総資産-流動負債)
0.047 = 1億500万人民元 ÷ (27億人民元-4億1,800万人民元) （2022年6月までの過去12か月に基づく）。
だから、 AKメディカルホールディングスのROCEは4.7％です。 結局のところ、これは収益率が低く、医療機器業界の平均である11％を下回っています。
AKメディカルホールディングスの最新の分析をご覧ください
SEHK: 1789 2022年12月24日使用資本利益率
上記では、AK Medical Holdingsの現在のROCEが以前の資本利益率とどのように比較されているかがわかりますが、過去からわかるのはそれほど多くありません。興味があれば、アナリストの予測を以下でご覧いただけます 無料 会社のアナリスト予測に関するレポート。
ROCEのトレンドが教えてくれること
表面的には、AKメディカルホールディングスのROCEのトレンドは自信を刺激しません。過去5年間で、資本利益率は5年前の34％から4.7％に低下しました。また、資本を増やしても収益が減少したことを考えると、注意が必要です。これが続くとしたら、成長のための再投資を試みているが、売上が伸びていないために実際には市場シェアを失っている企業かもしれません。
関連して、AKメディカルホールディングスは流動負債を総資産の16％に減らしました。したがって、この一部をROCEの減少に関連づけることができます。これは事実上、サプライヤーや短期債権者が事業にかける資金が少なくなっていることを意味し、リスクの要素の一部が軽減されます。企業は基本的に自己資金でより多くの事業資金を調達しているため、これにより事業がROCEを生み出す効率が低下していると言えるでしょう。
AKメディカルホールディングスのROCEから学べること
要約すると、AKメディカル・ホールディングスの資本金額の増加によるリターンの低下にいくらか懸念を抱いています。しかし、こうした貧弱なファンダメンタルズにもかかわらず、株価は過去5年間で225％と大幅に上昇したため、投資家は非常に楽観的なようです。とにかく、ファンダメンタルズにはあまり満足していないので、今のところこの株は避けています。
最後のメモとして、私たちは見つけました AKメディカルホールディングスの警告サイン1つ これは知っておく必要があると思います。
AK Medical Holdingsは最高のリターンを得ているわけではありませんが、これをチェックしてください 無料 堅調な貸借対照表で高い株主資本利益率を上げている企業のリスト。
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