Did you know there are some financial metrics that can provide clues of a potential multi-bagger? Firstly, we'll want to see a proven return on capital employed (ROCE) that is increasing, and secondly, an expanding base of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. Having said that, from a first glance at China Tourism Group Duty Free (SHSE:601888) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. To calculate this metric for China Tourism Group Duty Free, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.091 = CN¥5.1b ÷ (CN¥70b - CN¥14b) (Based on the trailing twelve months to September 2022).
Therefore, China Tourism Group Duty Free has an ROCE of 9.1%. On its own that's a low return, but compared to the average of 6.8% generated by the Specialty Retail industry, it's much better.
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SHSE:601888 Return on Capital Employed November 23rd 2022
In the above chart we have measured China Tourism Group Duty Free's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for China Tourism Group Duty Free.
What Does the ROCE Trend For China Tourism Group Duty Free Tell Us?
In terms of China Tourism Group Duty Free's historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Around five years ago the returns on capital were 21%, but since then they've fallen to 9.1%. And considering revenue has dropped while employing more capital, we'd be cautious. This could mean that the business is losing its competitive advantage or market share, because while more money is being put into ventures, it's actually producing a lower return - "less bang for their buck" per se.
The Bottom Line On China Tourism Group Duty Free's ROCE
We're a bit apprehensive about China Tourism Group Duty Free because despite more capital being deployed in the business, returns on that capital and sales have both fallen. The market must be rosy on the stock's future because even though the underlying trends aren't too encouraging, the stock has soared 383%. Regardless, we don't feel too comfortable with the fundamentals so we'd be steering clear of this stock for now.
China Tourism Group Duty Free does have some risks, we noticed 4 warning signs (and 1 which is a bit unpleasant) we think you should know about.
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あなたはいくつかの財政的指標が潜在的な多様な手がかりを提供できることを知っていますか?まず検証された返品使用済み資本(ROCE)の増加については,次いで拡張である基地.基地既に資本の割合を動員した.基本的には、ある会社が利益を上げる取り組みがあり、再投資を継続できることを意味しており、複合機器の特徴である。とはいえ最初の目から見ると中国旅行グループは免税です(上海証券取引所:601888)リターン率の傾向で椅子から飛び上がることはありませんが、もっと深く見てみましょう
資本収益率(ROCE)を知る
ROCEが何であるか不明な人については、会社がその事業で使用できる資本から発生する税引前利益を測定する。中国旅行グループの免税という指標を計算するには、次のようになる
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.091=CN元51億?(CN元70 B-CN元14 B)(2022年9月までの過去12ヶ月間に基づく).
だからね、中国観光集団の免税純資産収益率は9.1%だった。それ自体では低い収益率であるが、専門小売業の6.8%の平均収益率に比べてはるかに良い
中国旅行グループの免税に対する最新の分析を調べてください
上海証券取引所:601888の資本収益率2022年11月23日
上のグラフでは、中国旅行グループの免税前の純資産収益率とこれまでの業績を測定していますが、未来の方が重要だと言えます。アナリストの未来の予測を見たいなら、あなたは私たちのものを見るべきです無料です中国観光集団免税報道
中国旅行グループの免税のROCE傾向は私たちに何を教えてくれましたか
中国観光グループの免税の歴史ROCE運動について言えば、この傾向は美しくない。約5年前、資本収益率は21%だったが、それ以来9.1%に低下している。より多くの資本を雇用すると同時に収入が減少していることを考慮すると、私たちは慎重になるだろう。これは、より多くの資金がベンチャー投資に投入されているが、実際にはそれが生み出すリターンがより低い--それ自体が“より少ないリターン”であるため、企業が競争優位性や市場シェアを失っていることを意味するかもしれない
中国観光グループ免税ROCEのベースライン
私たちは中国旅行グループの免税について少し心配しています。より多くの資本がこの業務に投入されているにもかかわらず、資本収益率と売上高が低下しているからです。潜在的な傾向があまり楽観的ではないにもかかわらず、同株は383%上昇しているため、市場はこの株の見通しを楽観しているに違いない。とにかく、私たちは基本面にあまり気分が悪いので、私たちは今この株を避けるつもりだ
中国旅行グループの免税は確かにいくつかのリスクがあります。私たちは気づきました警告マーク×4(和1、これはちょっと不愉快です)知っておくべきだと思います
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