One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. By way of learning-by-doing, we'll look at ROE to gain a better understanding of Swang Chai Chuan Limited (HKG:2321).
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
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How Is ROE Calculated?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Swang Chai Chuan is:
20% = RM26m ÷ RM126m (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the profit over the last twelve months. Another way to think of that is that for every HK$1 worth of equity, the company was able to earn HK$0.20 in profit.
Does Swang Chai Chuan Have A Good ROE?
By comparing a company's ROE with its industry average, we can get a quick measure of how good it is. The limitation of this approach is that some companies are quite different from others, even within the same industry classification. As is clear from the image below, Swang Chai Chuan has a better ROE than the average (8.8%) in the Consumer Retailing industry.
SEHK:2321 Return on Equity November 22nd 2022
That's what we like to see. Bear in mind, a high ROE doesn't always mean superior financial performance. Especially when a firm uses high levels of debt to finance its debt which may boost its ROE but the high leverage puts the company at risk.
How Does Debt Impact Return On Equity?
Virtually all companies need money to invest in the business, to grow profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
Swang Chai Chuan's Debt And Its 20% ROE
While Swang Chai Chuan does have some debt, with a debt to equity ratio of just 0.38, we wouldn't say debt is excessive. The combination of modest debt and a very respectable ROE suggests this is a business worth watching. Careful use of debt to boost returns is often very good for shareholders. However, it could reduce the company's ability to take advantage of future opportunities.
Summary
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. You can see how the company has grow in the past by looking at this FREE detailed graph of past earnings, revenue and cash flow.
But note: Swang Chai Chuan may not be the best stock to buy. So take a peek at this free list of interesting companies with high ROE and low debt.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
私たちができる最善の投資の1つは、私たち自身の知識とスキルセットへの投資です。それを念頭に置いて、この記事では、株主資本利益率(ROE)を使用してビジネスをよりよく理解する方法について説明します。実践による学習として、スワン・チャイ・チュアン・リミテッド(HKG: 2321)の理解を深めるためにROEを見てみましょう。
自己資本利益率(ROE)は、資本がどれだけ効果的に再投資されているかを知ることができるため、株主が考慮すべき重要な要素です。簡単に言うと、株主資本に対する企業の収益性を測定します。
スワンチャイチュアンの最新の分析をご覧ください
ROEはどのように計算されますか?
の 自己資本利益率の計算式 は:
自己資本利益率 =(継続事業による)純利益 ÷ 株主資本
したがって、上記の式に基づくと、スワンチャイチュアンのROEは次のようになります。
20% = 2,600万リンギット ÷ 1億2600万リンギット(2022年6月までの過去12か月に基づく)。
「リターン」は、過去12か月間の利益です。別の言い方をすれば、1香港ドル相当の株式1株につき0.20香港ドルの利益を得ることができたということです。
スワンチャイチュアンのROEは良いですか?
企業のROEを業界平均と比較することで、その良さをすばやく判断できます。このアプローチの限界は、同じ業界分類内であっても、一部の企業が他の企業とはまったく異なることです。下の画像から明らかなように、スワンチャイチュアンのROEは消費者小売業界の平均(8.8%)よりも優れています。
SEHK: 2321 2022年11月22日の株主資本利益率
それが私たちが見たいものです。ROEが高いからといって、必ずしも財務実績が優れているとは限らないことを覚えておいてください。特に、企業が高水準の負債を債務の資金調達に使用してROEを高める可能性があるが、高いレバレッジは会社をリスクにさらす場合です。
負債は株主資本利益率にどのように影響しますか?
事実上、すべての企業が事業に投資し、利益を増やすためにお金を必要としています。投資資金は、前年の利益(利益剰余金)、新株の発行、または借入から調達できます。最初の2つのケースでは、ROEはこの資本の使用量を活用して成長させます。後者の場合、成長に使われる負債はリターンを向上させますが、総資本には影響しません。このように、ビジネスの中核となる経済性は変わりませんが、負債の使用はROEを押し上げることになります。
スワン・チャイ・チュアンの負債とその 20% のROE
スワン・チャイ・チュアンには負債がいくらかあり、負債と資本の比率はわずか0.38ですが、負債が多すぎるとは言えません。少額の負債と非常に立派なROEの組み合わせから、このビジネスは注目する価値があることがわかります。リターンを高めるために負債を慎重に使用することは、多くの場合、株主にとって非常に良いことです。しかし、それによって企業が将来の機会を活用する能力が低下する可能性があります。
サマリー
株主資本利益率は、さまざまな企業のビジネスの質を比較する1つの方法です。負債をあまり増やさずに高い株主資本利益率を達成できる企業は、一般的に質が高いです。2つの会社のROEが同じであれば、一般的に負債の少ない会社を好みます。
とはいえ、ROEはビジネスの質を示す有用な指標ですが、株式を購入する適切な価格を決定するには、さまざまな要因を検討する必要があります。株価に反映された予想に対する利益の伸び率は、特に考慮すべき重要な要素です。この無料を見れば、会社が過去にどのように成長したかがわかります 詳細グラフ 過去の収益、収益、キャッシュフローの
ただし、次の点に注意してください。 スワン・チャイ・チュアンは買うのに最適な株ではないかもしれない。だからこれをのぞいてみてください 無料 ROEが高く、負債が少ない興味深い企業のリスト。
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