Generally speaking long term investing is the way to go. But unfortunately, some companies simply don't succeed. To wit, the Minth Group Limited (HKG:425) share price managed to fall 58% over five long years. That's not a lot of fun for true believers. And it's not just long term holders hurting, because the stock is down 48% in the last year.
On a more encouraging note the company has added CN¥1.3b to its market cap in just the last 7 days, so let's see if we can determine what's driven the five-year loss for shareholders.
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To quote Buffett, 'Ships will sail around the world but the Flat Earth Society will flourish. There will continue to be wide discrepancies between price and value in the marketplace...' One imperfect but simple way to consider how the market perception of a company has shifted is to compare the change in the earnings per share (EPS) with the share price movement.
Looking back five years, both Minth Group's share price and EPS declined; the latter at a rate of 9.1% per year. Readers should note that the share price has fallen faster than the EPS, at a rate of 16% per year, over the period. This implies that the market is more cautious about the business these days.
You can see below how EPS has changed over time (discover the exact values by clicking on the image).
SEHK:425 Earnings Per Share Growth November 18th 2022
Before buying or selling a stock, we always recommend a close examination of historic growth trends, available here.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. It's fair to say that the TSR gives a more complete picture for stocks that pay a dividend. We note that for Minth Group the TSR over the last 5 years was -51%, which is better than the share price return mentioned above. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
We regret to report that Minth Group shareholders are down 47% for the year (even including dividends). Unfortunately, that's worse than the broader market decline of 22%. Having said that, it's inevitable that some stocks will be oversold in a falling market. The key is to keep your eyes on the fundamental developments. Unfortunately, last year's performance may indicate unresolved challenges, given that it was worse than the annualised loss of 9% over the last half decade. We realise that Baron Rothschild has said investors should "buy when there is blood on the streets", but we caution that investors should first be sure they are buying a high quality business. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. For example, we've discovered 2 warning signs for Minth Group that you should be aware of before investing here.
If you like to buy stocks alongside management, then you might just love this free list of companies. (Hint: insiders have been buying them).
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on HK exchanges.
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一般的に、長期投資は実行可能な道だ。しかし不幸にも、いくつかの会社は全く成功しなかった。つまりミントグループ有限公司(HKG：425)株価は5年間で58%下落した。本当の信者にとっては、これはあまり面白いことではない。被害を受けたのは長期保有者だけではなく、昨年48%下落したためだ
さらに鼓舞的なことに、この7日間だけで同社の時価総額は13億元増加したので、何が株主の5年間の損失を招いたのかを確認できるかどうかを見てみましょう
Minth Groupの最新分析を見てください
バフェット氏は“船は世界各地を航行するが、平坦な地球協会は勢いよく発展する。市場の価格と価値の間には大きな差があり続ける…”と語った。1社に対する市場の見方がどのように変化しているかを考える不完全で簡単な方法は、1株当たり収益(EPS)の変化を株価動向と比較することである
5年前を振り返ると、Minth Groupの株価と1株当たりの収益は低下しており、後者は毎年9.1%のペースで低下している。この間、同社の株価は年間16%で下落し、1株当たりの収益よりも速い速度で下落していることに読者は注目すべきだ。これはここ数日市場がこの業務にもっと慎重であることを示唆する
EPSが時間とともにどのように変化しているかを以下に見ることができます(画像をクリックすることで適切な値を知ることができます)
連結所：1株当たり利益増加425 2022年11月18日
株を売買する前に、私たちはいつも歴史的な増加傾向をよく検討して、ここで見つけることをお勧めします
配当金は？
任意の所与の株の総株主リターンおよび株価リターンを考慮することが重要である。TSRは、配当再投資の仮定に基づく任意の剥離または割引融資の価値と、任意の配当金とを含む。公平に言えば、TSRは配当金を支払う株により完全な図を提供する。Minth Groupの過去5年間のTSRは-51%であり，上記の株価収益率よりも良いことに注目した.そして、配当金の支払いがこの違いを大きく説明していると推測するのはメリットがない
異なる視点
私たちは残念ながらMinth Groupの株主が今年に入って47%(さらには配当を含む)減少したと報告する。不幸にも、これは大盤の22%の下落よりも悪い。それにもかかわらず、下落した市場では、いくつかの株が超過販売されることは避けられない。重要なのは基本的な面の発展に集中することだ。不幸にも、昨年の表現は過去5年間の年間化損失よりも悪いため、まだ解決されていない挑戦を暗示するかもしれない。ロスチャイルド男爵は投資家が“街中で血だらけのときに買うべきだ”と言っていたことに気づきましたが、まず彼らが購入したのは質の高い企業であることを確保すべきだと投資家に警告しました。株価を企業の業績を測る長期的な指標とすることは非常に興味深いことが分かった。しかし、本当に洞察力を得るためには、私たちはまた他の情報を考慮しなければならない。例えば発見されたのはミンズグループの2つの警告マークここに投資する前にあなたはこれを認識しなければならない
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本稿で引用した市場リターンは、現在香港取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
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