It's normal to be annoyed when stock you own has a declining share price. But sometimes a share price fall can have more to do with market conditions than the performance of the specific business. So while the Industrial Bank Co., Ltd. (SHSE:601166) share price is down 16% in the last year, the total return to shareholders (which includes dividends) was -11%. And that total return actually beats the market decline of 16%. Even if shareholders bought some time ago, they wouldn't be particularly happy: the stock is down 15% in three years.
It's worthwhile assessing if the company's economics have been moving in lockstep with these underwhelming shareholder returns, or if there is some disparity between the two. So let's do just that.
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There is no denying that markets are sometimes efficient, but prices do not always reflect underlying business performance. One flawed but reasonable way to assess how sentiment around a company has changed is to compare the earnings per share (EPS) with the share price.
Even though the Industrial Bank share price is down over the year, its EPS actually improved. It could be that the share price was previously over-hyped.
The divergence between the EPS and the share price is quite notable, during the year. So it's well worth checking out some other metrics, too.
Industrial Bank's dividend seems healthy to us, so we doubt that the yield is a concern for the market. The revenue trend doesn't seem to explain why the share price is down. Unless, of course, the market was expecting a revenue uptick.
The image below shows how earnings and revenue have tracked over time (if you click on the image you can see greater detail).
SHSE:601166 Earnings and Revenue Growth October 20th 2022
It's probably worth noting that the CEO is paid less than the median at similar sized companies. But while CEO remuneration is always worth checking, the really important question is whether the company can grow earnings going forward. If you are thinking of buying or selling Industrial Bank stock, you should check out this free report showing analyst profit forecasts.
What About Dividends?
As well as measuring the share price return, investors should also consider the total shareholder return (TSR). The TSR is a return calculation that accounts for the value of cash dividends (assuming that any dividend received was reinvested) and the calculated value of any discounted capital raisings and spin-offs. It's fair to say that the TSR gives a more complete picture for stocks that pay a dividend. In the case of Industrial Bank, it has a TSR of -11% for the last 1 year. That exceeds its share price return that we previously mentioned. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While it's certainly disappointing to see that Industrial Bank shares lost 11% throughout the year, that wasn't as bad as the market loss of 16%. Longer term investors wouldn't be so upset, since they would have made 3%, each year, over five years. In the best case scenario the last year is just a temporary blip on the journey to a brighter future. While it is well worth considering the different impacts that market conditions can have on the share price, there are other factors that are even more important. Take risks, for example - Industrial Bank has 2 warning signs (and 1 which doesn't sit too well with us) we think you should know about.
For those who like to find winning investments this free list of growing companies with recent insider purchasing, could be just the ticket.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on CN exchanges.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
あなたが持っている株の株価が下落した時、怒るのは普通です。しかし、時々、株価下落は特定の業務の表現ではなく、市場状況にもっと関係しているかもしれない。そのためには興業銀行株式会社です。(上海証券取引所株式コード:601166)昨年の株価は16%下落し、株主総リターン(配当を含む)は-11%だった。この総収益率は実際に16%の市場下落率を超えた。株主が一定期間前に株を購入しても、彼らは特に喜ばないだろう:この株は3年以内に15%下落した
評価に値するのは、同社の経済状況がこれらの平凡な株主リターンと同期しているかどうか、あるいは両者の間にいくつかの差があるかどうかである。だからそうしましょう
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市場が時々有効であることは否定できないが、価格は常に潜在的な商業表現を反映しているわけではない。1社をめぐる情緒変化を評価する欠陥があるが合理的な方法は、1株当たり収益(EPS)を株価と比較することである
興業銀行の株価は過去1年間で低下したにもかかわらず、1株当たりの収益は実際に改善された。株価の前に過度にスクランブルされたのかもしれません
この1年で、1株当たりの収益と株価との乖離はかなり明らかになった。したがって、他のいくつかの指標もチェックする必要がある
興業銀行の配当は私たちにとって健康なようなので、収益率は市場が注目している問題だと疑っています。収益傾向は株価下落の原因を説明できないようだ。もちろん、市場の予想収入が上昇しない限り
次の図は、収益と収入の経時的な変化を示しています(この図をクリックすると、より詳細な情報を見ることができます)
上海証券取引所:601166収益と収入増加2022年10月20日
CEOの報酬は、似たような規模の会社の中央値よりも低いことに注目すべきかもしれない。しかし、CEOの報酬は常にチェックする価値があるにもかかわらず、本当に重要な問題は、会社が将来的に収益増加を実現できるかどうかだ。興業銀行の株を買ったり売却したりすることを考えているなら、これを見るべきです無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
配当金は?
株価リターンを測定するほか、投資家は総株主リターン(TSR)も考慮すべきだ。TSRは,現金配当金の価値(受け取った任意の配当金が再投資されたと仮定する)と,任意の割引融資と剥離の計算価値を計上したリターン計算である。公平に言えば、TSRは配当金を支払う株により完全な図を提供する。興業銀行の場合、過去1年間の総資産収益率は-11%だった。これは私たちが前に言及したその株価収益を超えている。そして、配当金の支払いがこの違いを大きく説明していると推測するのはメリットがない
異なる視点
興業銀行の株価が年間11%下落しているのを見てがっかりしたが、これは市場が16%下落するほど悪くはない。彼らは5年以内に毎年3%の収益を得るので、長期的な投資家はそんなに落胆しないだろう。最高の状況で、昨年はより明るい未来への旅の一時的な転換点に過ぎなかった。市場状況が株価に与える可能性の異なる影響を考慮する価値があるが、他にもより重要な要素がある。例えばリスクを例に挙げると興業銀行は警告フラグ×2(1)あなたはそれを知るべきだと思います
彼らが見つけたいのは投資を獲得するこれは…無料です最近インサイダー買収がある増加している会社のリストが適切な選択かもしれません
本明細書で参照される市場リターンは、現在CN取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに留意されたい。
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